vi 目录 摘要 ......................................................... III ABSTRACT ...................................................... IV 1 绪论 ........................................................ 1 1.1 研究背景与意义 ............................................. 1 1.1.1 研究背景 ............................................... 1 1.1.2 研究意义 ............................................... 2 1.2 研究问题 ................................................... 3 1.3 研究内容及研究方法 ......................................... 3 1.3.1 研究内容 ............................................... 3 1.3.2研究方法 ............................................... 6 1.4 创新点 ..................................................... 6 2 相关理论及文献综述 ........................................... 7 2.1 债券违约概述 .............................................. 7 2.2 相关理论 .................................................. 7 2.2.1 全面风险管理理论 ...................................... 7 2.2.2 内部控制理论 .......................................... 9 2.2.3 财务困境理论 ......................................... 10 2.2.4 信息不对称理论 ....................................... 10 2.3 文献综述 ................................................. 11 2.3.1 债券违约外部影响因素 ................................. 11 2.3.2 债券违约内部影响因素 ................................. 12 2.3.3 债券违约风险防范 ..................................... 13 2.3.4 文献评述 ............................................. 14 3 我国债券违约现状分析 ........................................ 15 3.1 债券违约数量与金额大量增加 ............................... 15 3.2 行业特征 ................................................. 17 3.3 违约企业中民企数量多 ..................................... 18 3.4 小结 ..................................................... 19 北京交通大学硕士专业学位论文 目录 vii 4 东旭光电债券违约案例简介 .................................... 20 4.1 东旭光电公司概况 ......................................... 20 4.1.1 东旭光电基本情况 ..................................... 20 4.1.2 东旭光电发展历程 ..................................... 21 4.2 东旭光电违约案例概述 ..................................... 25 4.2.1 债券发行情况 ......................................... 25 4.2.2 债券违约过程 ......................................... 26 5 东旭光电债券违约案例分析 .................................... 29 5.1 宏观层面 ................................................. 30 5.1.1 宏观经济增速放缓 ..................................... 30 5.1.2 再融资环境收紧 ....................................... 31 5.2 评级层面 ................................................. 32 5.3 公司层面 ................................................. 33 5.3.1 公司盲目扩张 .......................................... 33 5.3.2 高管频繁变换 .......................................... 34 5.3.3 短贷长投 .............................................. 35 5.3.4 财务风险增加 .......................................... 36 5.4 案例小结 ................................................. 44 5.4.1 定性分析 .............................................. 44 5.4.2 定量分析 .............................................. 45 6 建议 ....................................................... 48 7 结论 ....................................................... 49