2016-3-16 行业专题报告 看好/首次 行 业 研 究 报 告 新能源汽车核心产业链 市场召唤，未来向好，充电桩设备制造与运营迎来黄金期 ? 走势对比 报告摘要 截止到2015年底，我国纯电动汽车（包括纯电动乘用车和商用车） 累计生产375758辆，累计建成充换电站3600座、充电桩4.9万个。 充电桩是新能源汽车的重要配套设施，保有量远少于新能源汽车推 广数量，已经成为新能源汽车发展的“瓶顶”。新能源汽车被列为 国家七大战略新兴产业，势必会持续增长，我们认为充电桩数量将 爆发增长来满足新能源汽车充电需求。 太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 市场主流充电技术为有线充电：一是交流慢充，主要在公务车和私 人车位市场；二是直流快充，主要在公交、出租车、高速和公共充 电站领域，价格更高，投资更大。短期来看，充电桩建设处于高峰 阶段，我们预计充电桩（包括土建、辅助设施和占地）市场规模在 2000-4000亿，设备和 EPC公司最受益。目前，充电桩运营公司鱼 龙混杂，信息不能共享，造成了资源浪费，国家有意将所有充电桩 整合到统一的平台下，如北京市表示由e充网整合北京地区资源， 这对运营公司有一定影响。长远来看，国家政策趋于明朗、营业模 式成熟、新能源汽车保有量提高，充电桩运营可以在 3年左右回收 成本，充电网增值服务可以扩展到万亿级别，届时充电桩运营公司 更受益。 相关研究报告： 《新能源汽车产量超预期点评》 -2015/11/12 《国家连续出台利好政策力图扫清新能 源汽车发展一切障碍》-2015/10/15 《新能源汽车，一个支柱产业的诞生 -2016年新能源汽车行业投资策略报告》 -2015-12-14 证券分析师：张学 电话：010-88321528 E-MAIL：zhangx@tpyzq 执业资格证书编码：S1190511030001 我们给予新能源汽车充电桩行业“看好”评级，推荐：科陆电子、 和顺电气、中恒电气、特锐德、泰坦能源和富电科技。 证券分析师助理：张文臣 电话：010-88321731 风险提示：国家政策不达预期；新能源汽车推广受阻；充电出现重 大安全事故。 E-MAIL：zhangwc@tpyzq 证券分析师助理：方杰 电话：010-88321731 E-MAIL：fangjie@tpyzq 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 P 2 行业专题报告 市场召唤，未来向好，充电桩设备制造与运营迎来黄金期 目录 一、充电桩概念 ..................... 4 （一）充电桩分类 ................. 4 （二）充电桩技术路线 ................ 4 二、充电桩政策汇总 .................... 5 （一）国家政策 ..................... 5 （二）地方政策 ..................... 8 三、新能源汽车快速推广 ...........