国内图书分类号： 国际图书分类号： 学校代码：10463 密级：? 硕 士 学 位 论 文 生命周期视角下 HK公司 股权激励模式及效果研究 作者姓名 指导教师 校外指导教师 学位类别 安军行 蔡永灿副教授 郭建华 工商管理硕士 工商管理 专 业 研究方向 培养单位 完成时间 财务管理 管理学院 二〇二三年七月 国内图书分类号： 国际图书分类号： 密级：公开 生命周期视角下 HK公司 股权激励模式及效果研究 学 号 2021930902 安军行 作者姓名 指导教师 校外指导教师 申请学位级别 蔡永灿副教授 郭建华 硕士 专 业 工商管理 财务管理 管理学院 2023年 7月 8日 研究方向 培养单位 论文答辩日期 Classified Index: U.D.C: Henan University of Technology Master Degree Thesis Research on the equity incentive model and effect of HK company from the perspective of life cycle Student Number: 2021930902 Candidate: Junhang An Supervisor: Yongcan Cai A.P Academic Degree Applied for: Master Speciality: Masters of Business Administration Affiliations: School of Management Dissertation Defense Date: July 8, 2023 河南工业大学硕士研究生学位论文 第II页 摘 要 股权激励是一种通过给予员工持有公司股票或股权期权等形式的激励方式，以激发 员工的积极性和创造性，提高企业的绩效和竞争力。自股份制改革推行以来，我国已 有许多企业采取了股权激励措施。然而，由于企业在设计股权激励方案时缺乏对自身 发展阶段的全面考量，以及激励措施的不当执行，使得一些股权激励方案未能达到预 期的效果，甚至被管理层滥用，成为一种套利手段。根据生命周期理论，企业的财务 状况、战略目标和发展需求都会随着时间的推移而变化，因此，在制定股权激励计划 时，应该考虑到企业的生命周期特点，并采取适当的激励措施。 基于此，本文立足当下企业股权激励的现状，收集并整理了国内股权激励和企业生 命周期相关的研究文献，并归纳总结了企业生命周期、股权激励的概念，以及企业生 命周期理论、委托代理理论、激励理论以及人力资本理论等为行文的理论基础，以HK 公司为例，通过问卷调查法、案例研究法等方法，总结了HK公司在不同生命周期阶段 进行股权激励的动因，分析了各阶段股权激励的模式以及各模式在不同生命周期的适 应性，然后分析了各阶段的实施效果以及不足之处，根据这些研究，提出了优化HK公 司股权激励模式的意见，总结出对其他企业实施股权激励的参考建议，最后得出了本 文的研究结论。调查发现，HK公司的生命周期分为成长期和成熟期两个阶段，两个时 期的HK公司股票激励效果都很显著，但是仍存在一定的问题，在成长期对激励对象的 选择以及考核指标的设置有所不足，而在成熟阶段，自成长期延续而来的限制性股票 激励措施已不能适应公司成熟期的发展要求，实施的成效较为有限。因此针对两个时 期的股权激励策略出现的问题，研究认为企业在采用股权激励策略时需要结合企业生 命周期特点，在成长阶段应采用限制性股票激励策略，在成熟阶段选择员工跟投机制， 建立专业的股权激励平台，并完善信息披露制度，才能更好取得股权激励实效。 通过以生命周期理论等理论为方法，以问卷调查、案例分析法为工具，对HK公司 的两个时期的股权激励进行深入调查分析，并针对出现的问题提出对应的解决策略， 旨在于帮助该公司能够更好地管理股权激励计划的风险和收益，从而提升企业绩效和 竞争力。 关键词：生命周期；股权激励模式；股权激励效果 河南工业大学硕士研究生学位论文 第III页 Abstract Equity incentive is a form of incentive by giving employees to hold shares or equity options in the company to stimulate their enthusiasm and creativity and to improve the performanceand competitivenes