中文摘要
摘要:国内现行的高增长、高融资、高投资的经济发展模式,决定了企业投
入自有资本金必然严重不足,在经济不稳定时期更加严重。融资难,融资渠道相
对单一问题成为制约企业发展的重要瓶颈,尤其是中小企业面临相对更为恶劣的
融资环境,而中国经济增长65%以上由民营经济贡献,作为民营经济主体的中小
企业却一直得不到资金的支持。因此,国家在“十二五”规划中明确提出要大力发展
直接融资,显著提高直接融资比重。通过采取多种方式发展直接融资,有利于减
少对间接融资的过度依赖,有利于企业改善融资结构,有利于促进投、融资体制
改革,有利于促进产业结构调整,有利于促进经济的平稳较快发展。在这种情况
下,商业银行如能实行混业经营,大力发展股权金融业务,打造股权金融服务平
台,既能缓解企业融资难,融资渠道单一的瓶颈问题,又能借助股权约束、优化
公司治理机制从而提高银行资金的安全性,同时也为商业银行的可持续发展带来
新的利润增长空间。

本文的研究思路是先从商业银行发展投资银行业务,进行混业经营的相关理
论入手,结合国内商业银行实际情况,探讨我国商业银行发展股权金融业务的必
要性,然后通过借鉴国外商业银行混业经营的经验,其中包括美国金融控股公司
模式,德国全能银行模式,以及对国内商业银行开展股权金融业务的现状及具体
模式进行梳理分析,最后针对我国现有情况提出我国商业银行发展股权金融业务
的相应对策。在研究方法上,本文以商业银行的股权金融业务为研究对象,运用
比较以及借鉴的方法,在分析美国、德国等发达国家商业银行开展投行业务实践
的基础上,结合我国商业银行发展股权金融业务的发展现状、经营模式和业务存
在问题和政策法律法规等方面,对我国商业银行发展股权金融业务的现实基础和
存在障碍进行了系统性分析。

最后,根据我国商业银行开展股权金融业务进行的SWOT分析,以及前文所
总结的现实基础和存在障碍,从创新业务产品、完善风险管理、改革内部组织结
构和人才培养等多方面提出了相应的对策。首先提出商业银行可以釆取创新的“股
权托管+股权金融”的模式,以股权托管平台为中心,通过“基础服务+增值服务+
协同服务”的三大服务层次来拓展股权金融业务的发展战略。其次提出通过完善
银行内部控制制度,风险管理平台,股权金融业务创新风险制度等三方面进一步
完善风险管理体系,保证股权金融业务在商业银行内可持续发展;再次,在股权
金融业务运营体制方面提出适时引入事业部制,进行运营体制改革,促进股权金
融业务的快速健康发展;最后,则建议商业银行深化和金融市场中各金融机构的
合作关系,资源共享,取长补短,以突破相关政策的限制,从而扩大商业银行的
业务领域,拓宽商业银行的利润来源,促进商业银行业务转型。本文鼓励国内商
业银行通过完善自身发展股权金融业务的运营机制,充分利用自身资源以及外部
资源,在提升其在我国股权金融市场综合竞争力同时,树立股权金融业务专业品
牌形象,迅速在股权金融市场大发展的趋势下占领市场份额。

关键词:股权融资;直接融资;商业银行;混业经营
分类号:F276