行业专题报告长城证券2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录1. 人工智能风口，AI音箱加速起飞 ... 51.1 AI音箱的智能性：语音交互+连接 ..... 51.2 AI音箱渗透率低，市场空间巨大 ....... 82. 需求分析：家居场景是关键，频数和便利度是核心 ..... 112.1 家居场景成为AI音箱的主要适用场景 ....... 112.2 家居场景痛点奠定AI音箱中枢地位 ........... 132.3 从用户评论看AI智能音箱各项技能 ........... 142.4 从频数与便利度解析26类技能 ...... 183. AI音箱的发展轨迹：音乐/价格→成熟技能的转化量→技能垂直化 .... 203.1 初期关键竞争点：音乐和价格 ........ 203.2 中期关键竞争点：待开发技能转化为成熟技能 .... 223.3 成熟期关键竞争点：技能垂直化成为差异化手段254. 风险提示 ..... 25-------- 行业专题报告长城证券3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录图1：AI音箱的结构 ...... 5图2：亚马逊Echo发售首年和次年销量（万台） ..... 6图3：Alexa技能数变化趋势 ..... 6图4：亚马逊Echo产品线 ......... 6图5：2014-2018年全球智能语音市场规模及预测 ..... 8图6：2014-2018年中国智能语音市场规模及预测 ..... 8图7：中国智能音箱销量（万台） ....... 9图8：国内外智能音箱销量对比（万台） ....... 9图9：2018年中国智能语音助手用户使用频率 .......... 9图10：国内智能音箱与传统音箱销售情况 ..... 9图11：2016年全球智能家居渗透率（%） ... 10图12：2018年第一季度中国智能家居设备出货量（百万台） ...... 10图13：2017年多媒体音箱类型关注度 .......... 10图14： 2017年智能音箱厂商占比 .... 11图15：2018年第一季度中国智能音箱市占率 .......... 11图16：全球智能家居市场规模及预测（亿美元） ... 11图17：2016全球智能家居市场容量（亿美元） ...... 12图18：2016全球智能家居普及率 ...... 12图19：智能音箱使用场景比例分布 ... 12图20：2005-2016年普通住宅与总住宅销售情况 ..... 13图21：国内智能家居均价（元） ....... 14图22：国内AI音箱技能评论量.......... 15图23：国外AI音箱技能评论量.......... 16图24：2017年国内智能音箱差异化细分市场占比 .. 16图25：全球数字音乐行业收入规模及预测（亿美元） ....... 17图26：中国数字音乐产值及预测 ....... 17图27：2012-2020年中国数字音乐用户付费收入规模及预测 ......... 17图28：2017年国内智能音箱用户属性 .......... 18图29：成熟技能、待开发技能、未来技能频数便利度分布 ........... 19图30：26类技能频数便利度分布 ...... 19图31：未来26类技能频数便利度期望分布 . 20图32：音质评论占比 ... 20图33：主要技能频数便利度分布情况 ........... 20图34：小米生态链图 ... 21图35：天猫小米竞争格局分析 ........... 21图36：不同外观评价占比 ....... 22图37：待开发技能跻身成熟技能走势 ........... 23图38：谷歌和亚马逊 AI音箱优势比较 ......... 23图39：谷歌亚马逊语音助手回答率和正确率对比 ... 24图40：2016年Q4美国智能音箱市场份额 ... 24图41：2017年4月美国智能音箱市场份额 .. 24图42：2017年12月美国智能音箱市场份额24-------- 行业专题报告长城证券4 请参考最后一页评级说明及重要声明 表1：主流语音操作系统 ........... 7表2：语音交互技术难点及解决办法 ... 8表3：主要场景家居痛点 ......... 13表4：智能音箱尺寸与质量 ..... 14表5：26类技能及含义15表6：国内外主要智能音箱产品最高、最低价对比 . 22表7：2017Q1和2018Q1全球智能音箱销量对比 .... 25 -------- 行业专题报告长城证券5 请参考最后一页评级说明及重要声明 1. 人工智能风口，AI音箱加速起飞1.1 AI音箱的智能性：语音交互+连接智能音箱是传统音箱的升级产物，不再仅仅局限于播放声音，而是增加了智能化功能， 这种智能化的功能主要体现在语音交互+连接。语音交互：使智能音箱可快速识别用户需 求并提供服务，通过联网也能进一步分析和优化用户的交互指令。连接：提供海量流媒 体内容，提供多种互联网服务，通过语音指令对智能家居进行控制。图1：AI音箱的结构资料来源：长城证券研究所AI音箱领导者: 2014年亚马逊发布全球首款智能音箱Echo，并于2015年正式发售，发 售首年销量即达240万台，16年销量520万台超越Sonos成为行业霸主。亚马逊的内载 语音操作系统是Alexa，其技能数增势明显，至今已有超过4.5万的技能。除了技能数之 外，亚马逊Echo系列的产品种类也很多：从首发179.99美元的Echo，到后来的定位为 场景延伸的Echo Dot和控制中心的带屏音箱Echo Show等。不断扩充的产品种类和庞大 的技能数量是亚马逊成为行业领导者重要的因素。--------。。。。。。