中文摘要
2003 年春季以来，伴随着中国工业化进程以及城镇化进程的加快，中国的
钢铁产业凸现井喷式的增长。体现为钢铁产量和消费量的大幅度增加、钢材产
品价格的大幅度上升，由此钢铁上市公司的业绩也普遍大幅度提高。然而随着
钢铁公司产能的快速提升，中国钢铁产品市场必然趋向于总体需求平衡，钢材
价格的继续上升空间有限甚至会出现价格下滑，钢铁上市公司的业绩必然会出
现分化。本文旨在通过模型的设计找寻出未来中期（3－5 年）内中国钢铁上市
公司中竞争力最强的佼佼者。

本文分为两大部分。第一部分（钢铁产业简介及中国的钢铁产业）简要介
绍钢铁产业的特点以及中国钢铁产业的发展状况，并对中国钢铁行业的前景进
行了预测；第二部分（我国钢铁上市公司竞争力分析）是本文的重点。通过设
计两维模型，即从公司运营效率和财务健康状况两个维度，选取钢铁上市公司
1999－2003 年的每股收益、主营业务收入、净资产收益率、总资产周转率、资
产负债率等指标进行对比分析，遴选出运营效率高以及财务状况健康的公司，
它们必定会成为下一发展周期中的佼佼者。最后，本文对遴选出的重点公司进
行了点评。

关键词：钢铁产业，中国钢铁上市公司，竞争力