投资咨询业务资格：
证监许可【2012】669号
LNG船运费跳涨，波交所与郑商所签备忘录
——大宗商品贸易&航运周度观察20220904
大宗商品策略研究团队
研究员
姜秀铭郑非凡
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重要提示：本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。第一部分周观点总结航运运价：油轮运费高位小幅回落，干散货船止跌反弹
干散货船运费止跌反弹：BDI指数9月2日收于1086点，环比上周五
低硫燃油价格回落
小幅上升，周中最低达965点。海岬型运费反弹带动整体表现改善
美元/吨
1,200鹿特丹港新加坡港
油轮：原油、成品油轮运费高位回落。9月2日BDTI收于1489点，
1,000
环比上周末回落3.9%；成品油轮运费指数BCTI收于1171点，环比
800
上周末回落9.1%
600
LNG船舶运费快速上涨。9月2日，16万方的LNG船现货市场运费
400
达9.15万美元，环比上涨34%，高于季节性同期水平
200
低硫燃油价格回落：9月2日鹿特丹港和新加坡港低硫燃油价格单吨
0
价格分别达和700和725美元/吨，环比上周分别回落5.9%和6.8%2020/1/32021/1/32022/1/3
BDI指数收于1086点，环比上周末基本持平原油、成品油轮运费整体回落
600020222021202020192,500
原油油轮（BDTI）成品油轮(BCTI)
5000
2,000
4000
30001,500
2000
1,000
1000
0500
0
2020/1/22021/1/22022/1/2
资料来源：Wind中信期货研究所2
aZdV9XyUoOsRaQcMbRmOoOpNmPkPoOsQiNmMzR8OoMpOvPqRmRuOpOqO莱茵河本周水位保持较高水平，但后续仍有下行压力
莱茵河本周水位下降5厘米，下周可能仍将继续下行
Kaub港水位仍将小幅下行
中上游枢纽Kaub港自上周末降雨后水位回升，后续仍将再度小幅下
行，但短期水位对航行有保障
莱茵河地区运费整体回落
莱茵河水位未来仍有下降压力莱茵河地区运费回落
资料来源：RhineForecast、路透、中信期货研究所3第二部分油轮航运市场