学位论文独创性声明
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论文作者（签名）：
2021年 12月 16日
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作者签名：
导师签名：
2021年 12月 16日

X县城投公司市场化转型及方案设计研究
摘要
当前，政府性平台公司作为政府服务城市基础设施建设和发展的主要实施载体，
在重大项目投融资、城市基础道路建设、关系群众福祉的民生工程承建、县域国有资
产整合管理、国有资源开发经营等领域都扮演着重要角色，从政府赋予其特定角色开
始，市场化的机制和发展趋向就容易被政府管理体制的特性所禁锢，在长此以往的发
展过程中，积累更多政府性债务、各部门之间运转机制不顺畅、人员工作主观能动性
偏弱等，同时也面临资金监管严格、投融资要求及服务城市建设压力较大，迫切需要
转型发展。X县城投公司现有隐性债务额 6.55亿元，负债额度相对较高，加上实际
运营管理体制不够顺畅、各业务板块资源难以有效整合发挥其效益最大化、各子公司
业务板块领域存在交叉、实际运用资本市场的实力不够强、无法有效快速的为城市发
展开展投融资服务等问题，转型发展迫在眉睫。为进一步整合和集聚 X县国有企业
优质资源，做好行业内各领域之间资源的整合，以发挥其最大效用，探索国有资产管
理的创新形式，加快推进国有资本布局调整、结构优化和创新发展，实现国有资产保
值增值，以优化国有资本产业布局为抓手，聚焦改革创新、突出特色、做强做优，做
行业发展标杆和城市综合服务运营商的示范，发挥好城投公司在服务城市发展和促进
县域经济高质量发展中的担纲承梁作用。
本文在战略转型相关理论和公共产品供给等理论基础上，运用文献分析、定性分
析法、个案调查研究、SWOT分析等方法，以 X县城投公司财务报表和年报数据为
支撑，对 X县城投公司近三年资产质量、偿债能力等进行定量分析去折射在实际运
营中存在的问题，以内外部环境及自身优劣势为辅助分析，更加深化其进行市场化转
型的意义和必要性。并以业务板块整合为抓手，通过政府直接划拨等方式进行资产注
入，壮大和优化企业国有资产结构和布局，来提出市场化转型的有效路径。首先阐述
研究背景及意义，梳理关于国有企业改革与县域高质量发展、地方投资公司治理研究、
国有投资公司发展与地方经济增长三个方面研究现状。其次，以 X县城投公司为例，
结合 X县城投公司历史沿革、组织结构、业务板块、管理模式等基本情况，分析政
府性投资公司运营现状并提出发展中存在的问题和制约因素。再次，结合城投公司发
展面临的内外部环境，开展 SWOT分析，进一步明确其市场化转型发展的必要性及
重难点，理顺现有的业务板块和企业战略发展方向，提出 X县城投公司市场化转型
的方向和目标定位。最后，根据转型目标和发展方向，构建以集团公司形式存在的市
场化运营主体和相对灵活的运营模式，提出其市场化转型的方案设计，并结合实际情
况，从运用好人才、资金“周转池”统筹各类优质资源整合，以民生工程为核扮演好城
市建设的运营者，以市场化手段运营好发挥好存量资产作用，同时积极探索智慧城市、
城市综合金融等新兴领域的业务支撑等方面明确城投公司市场化转型的路径设计。最
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摘要
后，在主要结论与展望部分总结了 X县城投公司市场化转型的路径及本文研究存在
的不足，并对未来发展进行了展望。该公司市场化转型的综合优势和制约因素并存，
因此在转型过程中必须明确转型目标和思路，结合现有业务基础、资源注入方式、可
掌握的资源优势和未来县域产业发展重点，从财政资金利用、城市及重点产业项目参
与、国有资产及土地资本运营、职业经理人和国资委集中管理模式及企业社会责任等
领域谋划好切实可行的转型路径。
本研究在为 X县城投公司加快实现市场化转型提供一定参考的同时，也对其他
同等类型政府性平台公司转型实践具有一定的指导意义。
关键词：城投公司；市场化转型；方案设计
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