1 绪论............................................................................................................................1 1.1 选题的背景与意义..............................................................................................................1 1.2 研究现状.............................................................................................................................2 1.2.1 国外研究现状.........................................................................................................2 1.2.2 国内研究现状.........................................................................................................3 1.3 论文创新..............................................................................................................................5 1.4 研究方法与论文结构..........................................................................................................5 2 资产管理公司业务与企业破产重整的相关概述....................................................7 2.1 资产管理公司业务范围概述..............................................................................................7 2.1.1 金融不良资产业务.................................................................................................7 2.1.2 非金融机构不良资产业务.....................................................................................8 2.1.3 破产重整中涉及的实质性重组业务.................................................................... 8 2.2 破产重整概述....................................................................................................................10 2.2.1 破产重整概念.......................................................................................................10 2.2.2 破产重整程序.......................................................................................................10 2.2.3 上市公司破产重整理论基础.............................................................................. 12 2.3 金融资产管理公司参与破产重整的主要方式............................................................... 13 2.3.1 债务清理...............................................................................................................13 2.3.2 股权投资...............................................................................................................14 3 ST 超日破产重整的背景分析.................................................................................16 3.1 参与主体介绍...................................................................................................................16 3.1.1 ST 超日..................................................................................................................16 3.1.2 江苏协鑫...............................................................................................................16 3.1.3 长城资产...............................................................................................................17 3.2 ST 超日债务成因的分析..................................................................................................18 3.2.1 外部环境原因........................................................................................................18 3.2.2 内部管理原因........................................................................................................20 3.2.3 财务风险原因........................................................................................................20 3.3 ST 超日破产重整的动因分析..........................................................................................21 3.3.1 从债务人的角度...................................................................................................22 3.3.2 从债权人的角度...................................................................................................22 3.3.3 从资产管理公司的角度.......................................................................................22 4 ST 超日破产重整计划及实施.................................................................................23 4.1 破产重整的申请................................................................................................................23 4.2 制定破产重整计划............................................................................................................23 4.2.1 重整计划草案的主要内容....................................................................................24 4.2.2 资产管理公司在促成计划实施所起的作用.......................................................25 4.3 重整计划的执行................................................................................................................26 4.3.1 投资人认购转增股................................................................................................27 4.3.2 恢复经营生产........................................................................................................27 4.3.3 偿还欠款资金........................................................................................................27 4.4 破产重整结果....................................................................................................................28II 5 ST 超日破产重整的成效与经验总结.....................................................................29 5.1 破产重整成效....................................................................................................................29 5.1.1 资产结构方面........................................................................................................29 5.1.2 财务状况方面........................................................................................................30 5.1.3 管理绩效方面........................................................................................................31 5.2 资产管理公司参与案例的经验总结............................................................................... 33 5.2.1 风控举措................................................................................................................33 5.2.2 经验总结................................................................................................................34 6 结论和启示...............................................................................................................37 6.1 结论....................................................................................................................................37 6.2 启示和建议........................................................................................................................38 6.2.1 由案例引发的启示................................................................................................38 6.2.1 资产管理公司参与企业重整的建议................................................................... 39 6.3 研究不足............................................................................................................................41