专题研究/**行业本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 2 目录一、智能手机密集发布，折叠+5G成创新主线 .. 3二、摄像头、屏下指纹、全面屏等微创新持续推进 ....... 5三、相关标的 .......... 7（一）京东方A8（二）立讯精密8（三）韦尔股份8（四）天通股份8（五）水晶光电9（六）欧菲科技9（七）东山精密9（八）信维通信9四、风险提示 .......... 9插图目录 .... 10表格目录 .... 10专题研究/**行业本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 3 一、智能手机密集发布，折叠+5G成创新主线北京时间2月21日，三星在美国旧金山举行新品发布会，正式发布其Galaxy S10系列手 机和折叠手机Galaxy Fold。本次三星新品发布会的亮点在于：发布全球首款商用折叠手机 Galaxy Fold，并配有LTE版本和5G版本。另外，三星Galaxy S10系列手机中Galaxy S10+配 有5G版本。三星Galaxy Fold折叠手机采用内折叠的方式，在硬件上配置了7.3英寸和4.6英 寸内外两块AMOLED屏，6颗摄像头，两块电池，合计4380mAh的电池容量。华为于北京时间2月24日晚9点在巴塞罗那举行新品发布会，正式发布其5G折叠手机 华为Mate X。华为Mate X采用鹰翼式外折叠设计，展开时屏幕8英寸，折叠后正面是6.6英 寸屏幕，背面屏幕是6.38英寸。在电池和续航方面，Mate X内部放置两块电池，总的电池容 量为4500mAh，同时配备最新的55W快充，可以在30分钟内能为Mate X充满3825mAh的 电量。Mate X搭载华为麒麟980和巴龙5000芯片组，下载速度高达4.6Gbps，下载1G电影 仅需3秒，支持NSA／SA两种5G组网方式。图1：三星Galaxy Fold折叠手机图2：华为5G折叠手机Mate X资料来源：三星网站，民生证券研究院资料来源：三星网站，民生证券研究院图3：华为麒麟980和巴龙5000芯片组专题研究/**行业本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 4 资料来源：华为网站，民生证券研究院表1：三星Galaxy Fold折叠手机和华为Mate X 5G折叠手机的对比机型 配置 售价 发售时间三星Galaxy Fold 屏幕：内折，7.3 英寸+ 4.6英寸 起售价1980 美元 4月26日 CPU（5G基带）：7nm工艺CPU，预计是高通骁龙855处理器/ 三星Exynos 9820（预计是高通X55/三星Exynos Modem 5100）分LTE版本和5G版本 存储：12GB+512GB 摄像头：正面一颗，背面三颗，展开时右上方两颗，共6枚 电池：两块，4380mAh 折叠转轴：能够折叠10万次以上华为Mate X 屏幕：鹰翼式外折叠；展开时8英寸，折叠后正面6.6英寸 2299欧元 6月份发售 CPU+基带：麒麟980和巴龙5000芯片组，华为首款7nm 5G多 模芯片5G手机，下载速度高达4.6Gbps，下载1G电影仅需3秒，支持 NSA／SA两种5G组网方式存储：8GB+512GB 电池充电：两块，4500mAh，支持55W的超级快充 转轴：铰链含超过100个部件，华为自身专利资料来源：华为、三星网站，民生证券研究院根据产业链调研了解，当前折叠手机的主要难点在于转轴、盖板、OCA胶和偏光片等。转轴：转轴是折叠手机能够实现折叠的关键。三星所采用的转轴的供应商为韩国厂KH VATEC， 国内方面，长盈精密、科森科技等拥有相关加工技术。图4：三星转轴设计图5：华为转轴设计资料来源：三星网站，民生证券研究院资料来源：三星网站，民生证券研究院盖板：折叠手机的盖板需要能实现动态的弯曲，原使用的玻璃盖板将被高分子薄膜取代，当前 各厂商主要选用的是CPI膜（无色聚酰亚胺）。三星的CPI膜主要由日本住友化学提供。专题研究/**行业本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告 5 OCA胶：三星折叠手机的OCA胶由三星SDI供应，另外，美国3M、日本三菱等具备OCA 胶供应能力。偏光片：折叠手机的偏光片厚度需要大幅降低。从我们调研了解，目前具备超薄偏光片生产能 力的企业主要有日东和住友化学等。根据我们产业链调研了解，预计2019年折叠手机的出货量在百万级规模。尽管今年折叠 手机的出货量不大，但是我们认为，从各家手机厂商的新品发布情况看，折叠和5G已经成为 智能手机创新的两大主线。2019年是折叠手机和5G手机元年，随着折叠和5G技术的发展， 将推动智能手机的换机，供应链将迎增长机遇。二、摄像头、屏下指纹、全面屏等微创新持续推进除了5G和折叠屏幕两大创新外，从近期发布的智能手机新品，我们还看到包括三摄模组、 潜望式结构、更高像素的CMOS图像传感器等摄像头方面的创新趋势，另外，光学和超声波 屏下指纹，人脸识别，以及AMOLED和更高屏占比的全面屏等微创新也在持续推进和渗透。三星近期发布的Galaxy S10系列共有S10e、S10以及S10+三种机型，分别面向中高端、 高端和旗舰机市场。其亮点主要在于：后置三摄、无线共享充电、更窄的边框、超声波屏下指 纹识别、面部识别等。在存储容量上，三星改变之前一直采用的4GB DRAM内存，S10e以 6GB起步，其余机型以8GB起步。S10+存储的最高配置是12GB+1TG，并可通过microSD卡 再添加512GB，使存储空间达1.5TB。这是智能手机存储容量空间首次突破1TB。手机存储容 量的攀升将拉动存储芯片的需求。图6：三星Galaxy S10系列（Galaxy S10e/S10/S10+）资料来源：三星网站，民生证券研究院表2：三星Galaxy S10e/S10/S10+手机对比机型 配置及亮点 起售价 发售时间三星Galaxy S10e 小尺寸低配版，面向中高端市场 749美元 3月8日 。。。。。。