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◆云计算、大数据、物联网产业趋势渐起。（1）根据信通院数据，2017年我国云服
务市场规模达640亿元，年增速28%；预计2017-2020年，发展速度持续加快。（2）
据信通院预测，大数据行业受益于国家政策红利 ，2017年市场规模已达358亿元，
与云计算、人工智能的深度融合及智能制造的不断推进将利好行业的规模提升。（3）
据运营商和信通院预测，NB-IoT商用在即，网络建设中模组和设备将率先受益，2020
年NB-IoT模组市场规模将达190亿元，设备累积投资达1000亿元
◆云计算：IaaS规模扩张，PaaS增速迅猛，SaaS持续增长。（1）我国的云计算发
展速度显著高于全球云计算市场，中国信通院统计市场规模已达640亿元。（2）IaaS
市场巨头布局大规模基础设施建设，二线厂商探寻差异化发展和产业链联盟，增长确
定性强。（3）PaaS市场 2017年增速达到28.6%，预计未来在行业高速增长和巨头
支持推广的双重利好下，将成为云计算市场的投资热点。（4）SaaS市场规模持续增
长，企业付费客户增长达91%，对SaaS服务形式认可度提升
◆大数据：融合创新将深入，助力智能制造。（1）大数据产业受到国家政策的持续支
持，据信通院预测2017年市场规模已达358亿元，2020年将达731亿元。（2）大
数据将逐步与云计算、人工智能等技术深度融合（3）针对制造业的大数据解决方案将
受益智能制造的发展趋势，有望加速推进
◆物联网：NB-IoT商用在即，模组设备率先受益。（1）物联网是4G之后的下一个
通信行业红利。（2）2018年国内运营商将开展NB-IoT大规模商用，据运营商和信
通院预测模组市场规模将达190亿元，运营商在设备方面的投资累计将达1000亿元
◆投资建议。我们认为云计算、大数据、物联网行业趋势渐起，建议按照产业思维、
财务优异和企业融资三大维度关注相关行业的优质标的。我们建议关注云计算领域云
宏信息、中建信息、易建科技；大数据领域美林数据、优炫软件、云创数据、奥维云
网；物联网领域中磁视讯、利尔达、雷腾软件、新道科技、中感微
◆风险因素。云计算市场IaaS竞争激烈、PaaS认可度不及预期，SaaS盈利模式不
清晰；大数据市场智能制造推进速度低于预期；物联网行业网络建设不及预期
公司
简称 证券代码
市值 股价
（元）
EPS(元) PE(X)
（亿元） 17E 18E 19E 17E 18E 19E
云宏信息 832135.OC 8.7211.3 N/A N/A N/A N/A N/A N/A
中建信息 834082.OC 17.08 15.5 1.56 2.17 2.90 10 7 6
美林数据 831546.OC 7.618.76 0.38 0.47 0.57 24 19 16
优炫软件 430208.OC 11.02 12.96 0.71 0.93 1.21 19 14 11
雷腾软件 430356.OC 4.06 7.00 0.61 0.74 0.85 12 10 8
资料来源：Wind，光大证券研究所
注：（1）股价为2018年1月4日收盘价，（2）盈利预测为Wind一致预期
分析师
刘凯 (执业证书编号：S0930517100002)
021-22169324
kailiu@ebscn
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2018-01-09 新三板
敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告
目 录
1、 新三板计算机、通信行业总结和回顾 .... 5
1.1、 新三板计算机行业总结和回顾 ..... 5
1.2、 新三板通信行业总结和回顾 ......... 7
2、 云计算和大数据增速迅猛，物联网蓄势待发 ... 10
2.1、 云计算、大数据、物联网三大领域趋势渐起 ..... 10
2.2、 云计算：IaaS规模扩张，PaaS增速迅猛，SaaS 持续增长 ... 11
2.2.1、 IaaS 规模扩张，行业地位提升 .. 11
2.2.2、 PaaS 增速较快，服务差异化强 .
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看
