HeaderTable_User 1139439906 1199170346 1376698287 1259939731 1186176669 HeaderTable_Stock 股票代码 投资评级 评级变化 行业code HeaderTable_Excel 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务
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深 度 报 告 【 投 资 策 略〃 证 券 研 究 报 告 】、 “一带一路”战略跨国投资项目研究 ——“一带一路”专题研究之一 研究结论 秩序和公共产品，普遍建立在“中心-边缘”的不平等框架之下，而中国所 创设构建的一带一路，代表的是一种超越意识形态的全人类共同体，在世 界格局多极化和非极化加速演进下，有望提供一种新的全球治理理念
最终目的，是通过改善基础设施、增进投资贸易、促进资源共享等路径实 现各国的工业化，解决世界经济发展不平衡问题。项目的推动，除了依靠 现有的国际多边开发、援助机构，例如世界银行等传统金融机构，还有亚 投行、金砖国家新开发银行（NDB）等参与资金层面的合作，同时，国开 行、进出口银行等政策性银行，与各大商业银行，也根据政策对投资项目 进行资金支持配合
欧大陆桥、中国－中亚－西亚、中国－中南半岛、中巴、孟中印缅等六大 经济走廊。这六大走廊也成为“一带一路”能够落到实处的主要骨架和抓 手。一带一路高峰论坛之后，这一战略将进入务实推进、企业主导的阶段， 有鉴于此，本报告着重梳理了六大经济走廊主要路线、涉及的国家、对接 各国国内战略，并根据有关一带一路专题数据库的投资项目数据，归纳各 产业在不同经济走廊的投资分布，并据此分析一些产业的未来投资重点
国家，已经成为优先合作发展的对象。1）中巴经济走廊起步早、进展快， 实质性启动、建设的重大项目数量处于领先位臵；2）中蒙俄三方顶层合作 较深，已经建立互信，正抓紧编制规划纲要；3）新亚欧大陆桥、孟中印缅 经济走廊建设已经先行取得个别重大项目突破，整体也在稳步向前推进；4） 中国-中亚-西亚、中国-中南半岛经济走廊有较大投资潜力，正在积极规划 建设
美元的规模独占鳌头。中俄蒙、中国-中南半岛的交通投资规模最大，中亚 -西亚走廊、孟中印缅次之，其中，俄罗斯、老挝、肯尼亚、印度尼西亚是 交通类投资最多的国家，重点项目包括莫斯科-喀山高铁、中老铁路、雅万 高铁等。预计未来中国-中南半岛的交通基建会得到更加快速的发展
亿美元，为第二大投资领域。中巴、亚欧大陆桥、中南半岛、中亚-西亚等 走廊受益较多。中南半岛与中蒙俄两大走廊人口密集、基础设施发展起点 低，工业潜力巨大，今后有较大的工业、生活电力需求，会是投资重点
目前已在建设和规划中83个项目，共计254.6亿美元。欧洲经济基础、国 民收入都处于较高水平，投资环境、法制建设也在一带一路国家处于领先， 今后将有更多投资商贸、旅游等领域的需求
特延布炼油厂项目、TAPI天然气管道项目的巴基斯坦境内部分，各达到100 亿美元。波斯湾、里海沿岸众多石油、天然气等能源储量丰富的国家，以 及巴基斯坦、缅甸等地理位臵重要的能源通道国家，将成为投资重点
资项目，但目前仍有较大增长空间
风险提示 报告发布日期 2017年05月30日 证券分析师 孙金霞 021-63325888*7590 sunjinxia@orientsec 执业证书编号：S0860515070001 薛俊 021-63325888*6005 xuejun@orientsec 执业证书编号：S0860515100002 联系人 曹靖楠 021-63325888-3046 caojingnan@orientsec 王仲尧 021-63325888*3267 wangzhongyao1@orientsec 蒋晨龙 021-63325888*6073 jiangchenlong@orientsec 相关报告 极简政经史（31）：大道之行 2017-05-15 西行漫记——新疆的历史与真实 2017-04-29 五问两会行情 2017-02-26 投资策略 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明
“一带一路”战略跨国投资项目研究目录 一带一路带来全球治理架构变革 ......... 3 一带一路的资金来源 .. 3 六大经济走廊建设 ...... 3 中蒙俄走廊 . 4 新亚欧大陆桥 ...
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