摘要
私募股权投资追求高收益、高风险，由此，对企业有一套完整的选择标准和估
值基础。私募股权基金如何选择融资企业，从哪些方面分析融资企业，实现双方的
“嫁娶”，为本文的主要研究内容。
私募股权于2000年后开始在中国蓬勃发展，在直接融资领域中发挥着重要的作
用。在金融领域，私募股权可优化金融市场配置，促进金融市场的稳定发展；在企
业领域，私募股权拓宽了企业融资渠道、推动产业结构性升级和培育上市资源。一
方面，企业通过股权融资的方式融通资金并实现自身内部增值，另一方面，私募股
权通过被投资企业的发展也达到了自身资本的增值。本文研究重点为私募股权对融
资对象的分析方法和选择标准，通过对H公司的投资分析，以案例的形式分析如何
选择企业并决策权益投资。H公司是一家集设计、制造、安装与服务为一体的汽车
生产线制造和工程服务商，公司近几年成长性较好，业绩的快速增长凸显了公司产
能不足的瓶颈问题，故公司计划通过银行贷款和股权融资结合的方式筹备资金，建
设新生产基地从而扩大产能。M公司为一家私募股权投资机构，本文以私募股权基
金的角度，通过对H公司的实地调查、论证，从汽车生产线行业发展现状与趋势、
市场空间、竞争格局、企业竞争地位、企业运营模式、企业盈利能力、财务、投资
机会及风险提出分析，设计交易结构，从而对该项目做出是否投资的决策。该案例
结合了私募股权投资的运作机理、运行流程、投资策略、估值基础和交易结构，使
融资企业认识私募股权投资的运作和对企业经营中的关注点，在进行股权融资时有
的放矢，提高企业融资成功概率。同时给其他金融行业予以借鉴，取长补短。
关键词：私募股权投资汽车生产线投资决策企业估值
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