摘要
目前,对于国有企业,国家一直在探索应该怎样对其实行改革,才能让
国有企业实现可持续性发展,同时使国有企业提高工作的效率。管理层收购
是激励内部人积极性和改善企业经营状况的有效方式,在国外获得了广泛的
运用。但管理层收购在我国的国有企业中会带来怎样的影响,还是值得我们
探究的问题。进行管理层收购是对国企改制的一种方式,在管理层收购之后,
是否能像国外的公司一样取得预期的良好效果,这还是一个未知的问题。本
文就管理层收购在国有企业产权改革、公司治理结构完善等方面做了深入剖
析。
国有企业管理层收购,是屡见不鲜的话题,国内学者也针对这一话题进
行了大量的探讨研究,大部分的研究偏重理论,实证分析涉及的甚少,关于
失败的收购案例就更少了。本文主旨通过对XX化工集团的管理层收购研究,
指出该公司在管理层收购中出现的问题,提出了针对这些问题的解决建议,
希望对该公司在接下来的管理层收购具有实际的指导意义,也为后来学者在
这一方面的研究提供实例指导。
首先,本文就国内外管理层收购发展进行了阐述,并对国内外的发展情
况进行了对比分析。国内管理层收购和国外管理层收购产生的背景不同,实
施动机不一致导致管理层收购的主体不一致,国内外金融市场的不一致使得
他们的融资方式也不同,这些因素综合导致我国国有企业在实施管理层收购
时,不能照搬国外的经验。
其次,本文就管理层收购与公司治理的基础概念进行了阐述,并在此基
础上,研究在我国的国有企业管理层收购的发展情况。从多角度考虑的结果
就是管理层收购在我国国有企业的改制中,扮演着非常重要的角色,管理层
收购可以解决国有企业存在的所有者缺位、代理成本高、信息不对称等问题。
但同时,国有企业管理层收购出现了很多问题,这就需要依靠公司治理来解
决.综合结论是管理层收购并不是万能的,它需要和公司治理相结合才能使
得国有企业改制顺利实施。
最后,就XX化工集团的管理层收购进行了分析,通过对该公司的管理层
收购的背景和实施过程进行分析,发现了该公司在管理层收购与其他公司管
理层收购的不同点,也是因为这一不同点,导致该公司管理层收购未能完全
的实现。该公司在管理层收购的停顿具有双面影响。同时,也将国有企业实
施管理层收购最容易出现的“一股独大”、小股东利益受侵、高层管理者思想
未转变等问题呈现在了我们的面前。针对该公司的问题,本文提出了具体的
解决方案,重点强调了该公司在管理层收购中,必须严格的遵照程序,同时
强调了引入战略投资者的重要性。
关键词:国企改制管理层收购公司治理