在国家法律法规和外部媒体监督等多种力量的推动下,公司社会责任信息

披露行为日益普遍。公司社会责任信息披露数量也日益增长,显然人们更加关

注社会责任信息披露的质量。目前,国内外众多学者在对公司社会责任信息披

露的研究中,单独考虑公司特征、股权结构、董事会特征与社会责任信息披露

相关性的内容较多,形成了较多的学术成果,但是控制公司特征对社会责任信

息披露影响,探讨公司治理与公司社会责任信息披露相关性的学术研究相对较

少,尤其缺乏具有说服力的实证研究。同时,由于之前社会责任报告披露的数

量较少,已有的研究社会责任信息披露的数据选自企业年报而非社会责任报告,

有关经验研究的可信度和有效度亟待改善。

论文梳理了国内外相关研究文献,并对国内现有研究缺陷进行了创新性阐

述,论述了国内公司社会责任信息披露的现状及其影响因素,提出了公司社会

责任信息披露的研究假设。在考虑我国特殊的市场环境和法律背景前提下,从

股权结构、董事会特征出发,寻找影响公司社会责任信息披露质量的因素。论

文以我国2009、2010年独立发布社会责任报告的A股非金融816家上市公司

为研究样本,通过构建模型实证检验股权制衡、终极控制权性质、机构投资者

持股以及高管持股比例、董事会规模、独立董事持股比例以及控制变量(公司

特征变量)对公司社会责任信息披露的影响,利用统计分析软件(SPSS、

EVIEWS6.0)进行描述性、相关性以及回归分析。最后对相关结论进行了分位

数回归和控制行业后的稳健性检验,保证了研究结论的完整性与正确性。

论文的研究结果表明,股权结构、董事会结构的合理安排在一定程度上有

助于公司社会责任信息披露水平的提高。在当前的制度背景下,要提高公司社

会责任信息披露水平,保护利益相关者利益,除了依靠外部监管制度之外,更

需完善公司内部监督机制,以转变公司披露社会责任信息的思维与理念,促进

公司的可持续发展。

关键词:公司治理,股权结构,董事会特征,社会责任,信息披露

第1章导论

1.1研究目的和意义

现代公司社会责任运动兴起于20世纪80年代的欧美发达国家,随着中国

加入WTO和可持续发展战略的实施,社会责任理念在我国逐渐渗透和强化,

人们在关注公司经济责任履行的同时,也日益关注公司在环境保护、产品质量

安全、劳工权益保护、慈善捐赠等方面的社会责任表现。2006年9月,深交所

发布《上市公司社会责任指引》,鼓励上市公司进行社会责任信息自愿性披露;

2008年5月,上交所发布《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》,建

议上市公司独立披露社会责任报告。这些规定促使上市公司披露的社会责任报

告数量逐年递增,据中国社科院企业社会责任研究中心统计,2009、2010、2011

年我国沪深两市上市公司发布的企业社会责任报告(包括可持续发展报告和环

境报告)数量分别达到371、483、531份。除此之外,有关社会责任的临时公

告、媒体和官方网站等多种形式的信息披露也日益丰富。

目前,国内外众多学者在对公司社会责任信息披露的研究中,单独考虑公

司特征、股权结构、董事会特征与社会责任信息披露相关性的内容较多,生成

了较多的学术成果,但是站在公司治理的角度,控制公司特征对社会责任信息

披露影响,专门探寻公司治理与公司社会责任信息披露相关性的学术研究相对

较少,尤其缺乏具有说服力的实证研究。本文在控制公司特征变量的基础之上,

从股权结构、董事会特征角度对公司治理与社会责任信息披露的相关性进行理

论与实证研究,考虑我国特殊的市场环境和法律背景的前提下,从股权结构、

董事会特征出发,寻找影响公司社会责任信息披露质量的因素。考虑我国特殊

的市场环境和法律背景,对终极控制权性质、大股东控股、机构投资者持股予

以分析说明,选取了部分关键指标,利用统计分析软件(SPSS、EVIEWS6.0)

进行描述性、相关性以及回归分析,并在其基础上基于行业特点进行了稳健性

检验,为公司治理对社会责任信息披露的作用研究提供了数据支持。

公司治理是保证社会责任信息有效披露的治理机制,因为好的公司治理能

够保护与公司利益相关的各利益主体,使公司的社会责任履行得更好,信息披

露更到位。由此可见,提高公司治理水平对公司社会责任信息披露质量的提升