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内容摘要
基础设施作为一国综合国力和经济发展程度的标志，一直受到
各国政府的重视。自 70 年代开始，发达国家 财政预算恶化、发展
中国家债务危机加重，使政府很难拿出更多的资金再去投资公共基
础设施项目。但经济要发展，基础设施必须先行，于是一种新型的
市场化投资方式——BOT 应运而生
与传统投资方式相比，BOT 可以吸引大量的国际商业资本和
私人资本投入公共基础设施建设，减轻了政府及公共部门的资金短
缺压力；同时因政府不需提供任何金融性担保，而使政府避免了债
务风险；通过将项目的建设、运营、管理权利授予私人投资者，可
以引进先进的技术和管理经验，提高项目的运作效率，降低项目的
投资风险 ……因此自 80 年代被提出后，BOT 即得到了快速发展，
并被广泛运用于各国的基础设施建设中，尤其在发展中国家目前就
有 180 个 BOT 项目正在实施
我国自改革开放以来，国民经济得到飞速发展，但基础设施和
基础产业的滞后一直是制约我国经济发展的“瓶颈”。同许多发展
中国家一样，我国政府财政也面临困境，无力支持基础产业的长足
发展。另一方面，改革开放中外商投资的产业结构不尽合理，大量
外资集中于一般的制造加工工业和房地产项目，而投资于基础设
施、基础产业的比例偏低。在这种情况下，面对国内巨大的基础设
施投资需求，如何借鉴国外成功经验，在引入 BOT 方式的同时，
积极引导、利用外资进行基础设施建设，已成为目前我国经济工作
中的紧要问题
本文正是基于以上考虑，力图通过对 BOT 国际规范的理论研究，结
合我国典型案例分析，探讨目前如何在我国基础设施领域运
用并推广 BOT 方式，促进我国经济的长期可持续发展
全文共分为四章
第一章 BOT 项目概述。即从 BOT 基本概念及主要特点出发，
对国际典型 BOT 项目中的主要参与机构、基本运作程序和规范的
合同框架进行介绍和分析，为后面的进一步论述搭好基本理论框
架
第二章 由第一章的 BOT 国际惯例介绍，过渡到对发展中国家
运用 BOT 所必需解决的关键问题，如项目的风险分担、投资回报
率及产品价格的确定、外汇平衡问题等进行研究。其后，引出 BOT
在我国的运用问题，阐明 BOT 对我国的现实意义及目前的发展状
况
第三章 全文重点部分— — 案例分析。通过对国家计委正式批
准立项的三个 BOT 试点项目之一的成都市自来水六厂 BOT项目这
一典型案例进行分析— — 包括从项目的提出、正式立项，到融资结
束、签订特许权协议全过程的重点环节回顾，以及对该项目在上述
发展中国家所面临的三个关键问题中的解决方案分析，最后总结出
成都水厂这一极具代表性的项目其成功之处及存在的问题，既说明
BOT 方式在我国具有广阔的 发展前景，也表明在实践中还存在一
些亟需规范、解决的地方
第四章 全文最后一部分。基于上述理论研究、案例分析以及
对我国其他 BOT 项目的实证研究，进一步明确提出 BOT 目前在我
国实际运用中存在的普遍问题，如工程项目前期工作滞后、BOT
方式自身存在一些负面效应、现行政策之间存在冲突以及金融危机
后我国的项目融资环境变得更为严峻等。最后由些提出一些相应的
建议：一是加快建立 BOT 所需的法律体系，创造条件完善 BOT 投
融资的适宜环境；二是采取切实有效的措施，迅速提高和强化对
BOT 投资方式本质及内容的认识，加速培养我国自己的 BOT 人才
队伍；第三在有效利用外资的前提下，充分估计 BOT 的负面效应；
第四鼓励国内民间 BOT 项目的发展；第五近期内可采用 TOT 方式
吸引外资进行基础设施建设
总之，BOT 项目在我国具有广阔而稳定的市场前景，因此积
极借鉴国外的成功经验，推广并规范我国 BOT 项目运作，对我国
经济的持续健康发展将具有积极意义。