产销快速增长难掩行业“增收不增利”的尴尬局面
通信设备制造业是典型的投资拉动型行业，行业业绩的好坏直接与下游运营商
投资额的高低相联系。2010 年，国内3G 网络建设接近尾声，运营商大幅压缩移
动网络建设方面的资本支出，全年投资额下降14.2%，通信设备制造业产销增速也
在10%左右的低位徘徊。2011 年上半年，国家政策效应进一步显现，运营商投资
显著加快大幅拉动通信设备行业需求，行业产销增速上升至20%左右。

为积极实现工业转型，提升高技术产业在国民经济中的地位，我国出台了一系
列有利于通信设备制造业的相关政策。从2010 年下半年开始，国家相继出台了进
一步扩大3G 和光纤宽带投资规模、推动三网融合试点、培育战略性新兴产业等相
关政策。2011 年上半年，这些政策的支持效应开始显现，设备制造商加快了对3G、
光纤宽带等产品的研发，重点领域的系统、器件、芯片均取得了较大的突破。

除了国家政策支持外，运营商加大投资规模和设备采购力度则是通信设备快速
增长最根本的动力。2011 年初，中国电信启动了光网城市工程，称2011 年光纤宽
带建设量超过3000 万户（“十一五”建设量总和）；中国联通也积极与地方政府合
作，加快智慧城市工程建设；中国移动也加大了在新技术新应用方面的投资，尤
其是在TD-LTE 试验网方面的投资规模巨大。巨额的投资，带来的是大规模的设备
采购，三大运营商均开始了对光纤、PTN、PON、基站设备的集采，通信设备产销
增速从上年的10%左右上升至约20%。

但是，行业产销的高速增长依然难以掩盖目前行业存在的困境，即增收不增利。

在通信设备产业链中，电信运营商在设备定价方面具有非常强的话语权，并且在
近年来采取了集团集中采购的模式，大幅降低通信设备产品采购价格。2011 年上
半年，通信设备采购量虽然很大，但价格持续低迷，人力和原材料成本上升明显，
行业利润一直处于同比下降通道。

2011 年下半年，预计行业这种“增收不增利”的局面有所好转。自日本地震
发生以后，光电子器件、光纤预制棒等产能受到严重影响，电信运营商上调了光
纤等产品的集采价格，企业利润增长过慢甚至亏损的局面将有所缓解。