摘要上市公司实施并购活动是否能够有效地改善其经营绩效，一直以来是国内外研究学者关注的焦点。在实证研究过程中，由于研究方法，研究样本存在的差异，并购绩效是否提高并没有一个定论。随着钢铁行业的快速发展，我国钢铁行业并购重组不断加速，钢铁企业迎来工_一个并购浪潮。在这种环境下，考察并购对我国钢铁行业上市公司绩效的影响具有重要的意义。本文通过选取财务指标，采用因子分析法构建绩效评价综合得分模型，实证分析在2007年实施并购的21家钢铁行业上市公司，对研究样本并购前后的经营绩效变化进行了分析，指出钢铁企业并购存在的问题。然后通过对并购绩效的分类研究，采用多元回归法分析并购方是否关联交易、交易规模大小、流通股比例、第一股东持股性质、第一股东持股比例这五个因素对并购绩效的影响。研究结果表明:短期偿债能力、盈利能力在并购当年较强，并购后一年明显降低，并购后两年基本保持不变，其中长期偿债能力并购前后没有太大变化，而营业利润增长率指标波动较大。发展能力在并购当年较强，并购后明显降低。营运能力并购当年和并购后一年持续提高，但是在并购后两年出现回落。并购后企业的绩效水平并没有提高反而降低，而且经营绩效上升的企业数量呈现逐年下降的趋势。交易规模的大小对并购后绩效的增加产生负效应，而流通股所占比例可能对并购后绩效的增加产生正的效应。最后，针对钢铁行业上市公司并购出现的问题，结合当今的国家经济政策和经济形势，在实证分析的基础上，以提高并购绩效为目的，提出对策建议。关键词:钢铁行业，上市公司，并购，绩效，因子分析