中信建投证券研究发展部 C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 行业深度研究报告 全球及我国3G产业现状和发展前景分析 通信 三大 3G标准的演进情况、优势对比、前景分析 从运营商支持情况、用户数量、技术成熟度、产业链情况、全球 漫游难易程度、后 3G演进路线等各方面综合考虑，WCDMA具 有最大优势，CDMA2000 有逐渐被弱化的趋势，TD-SCDMA 获 得政府的高度支持，能够在 3G 时代打下多大一片天有待观察。 LTE很可能成为后 3G的主流技术，试商用将在 2010年后。 维持 中性 戴春荣 daichunrong@csc 010-85130981 3G国际应用状况：全球已进入加速发展期 在技术路线清晰、市场应用需求明朗情况下，从 07 年始，08 年 全球范围内 3G进入了加速发展阶段。至 08年 6月，总的 WCDMA 用户达到 2.53 亿户，EV-DO 用户 1 亿户，目前全球移动通信的 总用户为 36.6亿，不考虑 CDMA1X用户、3G用户总数已达 3.53 亿户，占比达到 9.6%；考虑 CDMA1X 用户、3G 用户总数则达 到 6.94 亿户，占比达到 19.0%。其中在 3G 发展最快的国家--日 本，至 07 年底，其 3G 用户达到 8330.4 万户，已占总移动用户 的 82.9%。 陈政 chenzheng@csc 010-010－85130928 分析日期： 2009年 01月 06日 股价表现 中国3G市场发展状况：3G牌照发放就在眼前 预测三大运营商 2009-2011年 3G投资分别为 1300亿元、1000亿 元和 700亿元，三年 3G总投资额为 3000亿元，较工信部部长李 毅中预计的 09-10年两年 2800亿元的计划要慢一些。但不排除各 大运营商积极响应政府拉动内需的部署，以及竞争的需要，09年 投资步伐比我们预期的更快一些。 按三大运营商的计划，最晚的运营商也将在 09 年 3 季度就推出 3G 服务。我们测算，如果按建网最晚的联通计算时间，09 年年 初开始建网，根据以往的建网和运营经验推测， 3G 网络部署大 概需要 6个月时间，业务调试需要 3个月左右时间，再加上初期 较慢放号的时间，那么乐观估计，2009年底，以大规模用户放号 为标志，中国通信业将全面进入 3G 时代，届时 3G 将全面开始 商用。 相关研究报告 中国3G未来发展趋势预测 3G 在中国的未来发展将有以下几个特点：1），与全球发展趋势 一样，在技术上将向高速率化、宽带化、IP化方向发展；2），网 络不断向后 3G演进，当然在这个过程中，如果 4G的 LTE发展 迅速，也可能国内运营商会跳过某一阶段，直接向前演进；3）， 对比韩、日的成功经验，3G 数据业务在中国的发展具有强劲的 用户基础，未来发展前景明确，预计运营商未来几年增值业务 (数 据业务)收入占比将快速增长；4），2G 和 3G 网络将长期共存， 尤其在发展初期，2G/3G双模手机将成为重要过渡期产品；5）， 2-3 年后，3G 用户发展将进入高峰期、和 2G 用户向 3G 用户迁 移的高峰期，预计 5年内将有一半的移动用户成为 3G用户； RESEARCH.CSC 通信 行业深度研究报告 6），中国 3G的发展将极大地推动全球 3G的发展，09年将是继 07年之后，全球发展的又一加速期。 TD产业政策环境分析：获得政府的持续、坚定支持 TD成为中国科技自主创新标志，政府在频谱资源分配、3G发牌时间、运营主体选择上都体现了对 TD