豪华品牌新赛道 高端新能源市场洞察 汽车之家研究院 2022.07 01 高端新能源市场趋势判断 中长期内，汽车行业进入微增长阶段，新能源成为结构化增长点 ? 结合我国GDP增速、基尼系数、城镇人口密度等宏观数据的预期，汽车行业已进入微增长阶段，理想状态下每年增速 在5%以内；而由于近期众多突发事件的影响，预计2022年相比2021年增速在5%以内 ? 新能源市场的崛起势不可挡，预计2022年新能源渗透率将在20%-25%之间 2016-2022狭义乘用车年度销量趋势 2021-2022新能源车月度销量及渗透率趋势(万台) 同比 增长 269% 593% 243% 187% 179% 177% 169% 169% 204% 138% 122% 128% 127% 181% 138% 79% 91%130% +18.7% 年度销量 同比增长率 3,000万 2,500万 2,000万 1,500万 1,000万 500万 销量 渗透率 28.2%27.1%26.6%27.40% 80 70 60 50 40 30 20 10 0 +4.5% +2.0% 22.6% 21.8% 21.1% 20.8% 18.5% 17.2% -5.8% -7.2% 16.6% -6.8% -7.4% 14.6%14.8% 11.5% 10.5% 9.8% 7.1% 8.1% 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 0万 2021 2022 2016 2017 2018 2019 2020 20212022H1 数据来源：乘联会产销数据 3 中长期内，汽车行业进入微增长阶段，新能源成为结构化增长点 ? 结合我国GDP增速、基尼系数、城镇人口密度等宏观数据的预期，汽车行业已进入微增长阶段，理想状态下每年增速 在5%以内；而由于近期众多突发事件的影响，预计2022年相比2021年增速在5%以内 ? 新能源市场的崛起势不可挡，预计2022年新能源渗透率将在20%-25%之间 2021-2022新能源车月度销量及渗透率趋势(万台) 同比 增长 269% 593% 243% 187% 179% 177% 169% 169% 204% 138% 122% 128% 127% 181% 138% 79% 91% 130% 销量 渗透率 28.2% 80 70 60 50 40 30 20 10 0 27.40% 27.1% 26.6% 22.6% 21.8% 21.1% 20.8% 18.5% 17.2% 16.6% 14.6% 14.8% 11.5% 10.5% 9.8% 8.1% 7.1% 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 2021 2022 数据来源：乘联会产销数据 4 借由整体市场价格向上的趋势，高端新能源具备较强的市场潜力 ? 自整体车市2018年告别快速增长期开始，需求高端化、价格向上早已成为趋势，豪华品牌享受一定的市场利好 ? 新能源在各个价格段的渗透率增长趋势一致，均处于快速增长阶段 整体市场分价格段销量趋势 分价格段市场新能源车渗透率 高端市场 中端市场 低端市场 高端新能源 中端新能源 低端新能源 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 高端新能源渗透率波动 是特斯拉交车节奏造成 31.1% 35.4% 34.5% 39.7% 45.3% 40.3% 47.9% 39.7% 48.4% 20.5% 46.3% 46.2% 44.6% 18.4% 19.2% 15.8% 14.4% 12.4% 0% 2017 2018 2019 2020 2021 2022 1月 3月 5月 7月 9月 11月 1月 3月 5月 (1-5月) 2021 2022 数据来源：上险量；高端市场、中端市场、低端市场分别指代起步价＞25万、起步价在10-25万之间、起步价＜10万的车系市场 5