证券研究报告 未来汽车电动化、智能化、自动化 发展的趋势与变革 华安证券新能源与汽车 陈 晓 S0010520050001 2021.5.13. 1 May 13, 2021 华安证券新能源与汽车，陈晓 新能源车趋势不可逆 1. 0 资料来源：大众汽车，华安证券研究所 2 May 13, 2021 华安证券新能源与汽车，陈晓 全球新能源车销量及渗透率 1. 1 3 May 13, 2021 资料来源：EV Volumes，华安证券研究所 华安证券新能源与汽车，陈晓 主要国家新能源车渗透率 1. 2 中国 日本 韩国 美国 德国 法国 英国 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 2020年 2019年 2018年 2017年 资料来源：Marklines，华安证券研究所 4 May 13, 2021 华安证券新能源与汽车，陈晓 中国新能源车由补贴驱动转换为市场化驱动 1. 3 销量（万） yoy 160.00 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 0% -50% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021年1-4月 示范推广期 爆发增长期 精准扶持期 补贴退坡回归市场 2009年”十城千辆节能 与新能源汽车示范推广 应用工程“启动 2013年消费者购车补贴政策正式启 动，新能源汽车产量成倍增长 2016年补贴政策中首次提到电池能 量密度指标，补贴标准逐步严苛细化， 销量平稳增长，产业链降本提质 2019年补贴大幅退坡，后续补贴效应 将弱化，产业链已经具备市场化基础， 销量徘徊后有望迎来全新发展 资料来源：中汽协，华安证券研究所 5 May 13, 2021 华安证券新能源与汽车，陈晓