密级： 河北地质大学硕士学位论文 比亚迪公司财务可持续增长现状及对策研究 论 文 作 者： 专业学位类别： 指 导 教 师： 企业指导教师： 温赛 学 生 类 别： 领 域 名 称： 非全日制 教授 工商管理硕士 高艳 职 职 称： 称： 白志平 Dissertation Submitted to Hebei GEO University for The Master Degree of Business Administration Research on the current situation and countermeasures of BYDs sustainable financial growth by Sai Wen Supervisor: Prof. Yan Gao June 2023 河北地质大学硕士学位论文 摘 要 汽车工业是国家工业体系的代表，是应用新技术的重要场景，作为各种跨界新技 术的集合体，新能源汽车的发展促进了我国工业智能化的发展。同时，新能源汽车具 有可再生循环利用的优势，可以有效地解决目前限制我国发展的一系列突出现实问题， 如能源供应、环境污染等，成为加速其他产业创新和引领经济发展的重要力量。为实 现产业做大做强，提高产业竞争力和高质量发展，我国政府在“扶优扶强”的方针政 策下，相继推出了多重税收优惠和资金补助政策，保证新能源汽车产业结构的转型和 全面升级。然而近年来，面对经济下行、政府补助红利退坡，我国新能源汽车上市公 司普遍存在财务资源相对紧张、销售增速持续下降、债务风险隐患突出、应收账款回 笼困难、存货积压严重等难题。比亚迪股份有限公司作为我国新能源汽车行业龙头企 业，也同样面临在政府补助退坡背景下的财务可持续增长难题。所以，对比亚迪股份 有限公司的财务可持续增长能力和发展潜力进行研究，有助于我们对比亚迪的发展现 状进行较为全面的评估，并对其发展前景做出正确的预测。 通过对财务可持续增长的相关理论和已有的相关文献进行整理，本文选择希金斯 模型对比亚迪 2010年至 2021年的年度财务报告进行分析。首先，本文对比亚迪的财 务可持续增长率进行了计算，得出企业内部资源所能够支持的企业发展最优速率。其 次，通过对比比亚迪的财务可持续增长率与实际增长率之间的差异，得出比亚迪尚未 实现财务可持续增长的结论。再次，本文分析了比亚迪财务可持续增长过程中存在问 题的成因，找到了公司经营效率管理与财务政策管理两个方面的症结所在——盈利能 力不稳定且盈利过度依赖政府补助、资产周转效率呈下降趋势、偿债能力弱且财务风 险突出等。最后，本文针对比亚迪股份有限公司增长过程中出现的问题提出了建议， 包括：制定合适的销售策略以增加盈利能力、加强技术研发以提高核心竞争力、扩大 海内外市场、合理利用政府补助以把握未来发展趋势、清理应收账款以增强信用管理、 提高销售策略以加快存货周转、优化资本结构以提高偿债能力等。以期能够为我国新 能源汽车行业实现财务可持续增长提供参考。 关键词：新能源汽车；财务可持续增长；希金斯模型；实际增长率 I 河北地质大学硕士学位论文 ABSTRACT The automotive industry is a representative of the national industrial system and an important scene forthe application ofnew technologies. As acollection of various cross-border new technologies, the development of new energy vehicles has promoted the development of industrial intelligence in China, becoming an important force to accelerate innovation in other industries, making China a further step towards becoming a powerful automobile country. New energy vehicles have the advantage of renewable and recycled utilization, which can effectivelysolve a series of pr