分 类号 ：F239.43授予学位单位代码：10434
学号：2019110511
山東農業大學
硕士学位论文
不同审计意见下关键审计事项对投资者决策的影响
Theinfluenceofkeyauditmattersoninvestors;decisionunderdifferentaudit
opinions
研究生 ： 李凯丽
学 科 专 业 ： 工商管理专业
研 究 方 向 ： 会计学方向
学 院 ： 经济管理学院
指 导 教 师 ： 杨永淼 教授
2022 年 5 月 30 日论 文 提 交 日 期：2022 年 3 月 30 日
论 文 答 辩 日 期：2022 年 5 月 22 日
学 位 授 予 日 期：2022 年 6 月 15 日
学 科门 类：管理学
答 辩 委 员 会 主 席 ： 葛永波教授关于学位论文原创性和使用授权的声明
本人所呈交的学位论文，是在导师指导下，独立进行科学研究所取得
的成果。对在论文研究期间给予指导、帮助和做出重要贡献的个人或集体，
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校保留和按要求向国家有关部门或机构送交论文纸质本和电子版，允许论
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论 文 作 者 签 名 ：
导 师签名 ：
日 期 ： 摘要
我国于 2016 年颁布《中国注册会计师审计准则第1504 号—在审计报告中沟通关键
审计事项》准则，要求在审计报告中增加关键审计事项段，以此来提高审计报告的参考
价值与信息含量，改善之前内容单一、标准化、格式化的现象，使使用者从中获取关键
信息，减小信息差距，提高透明度，但披露效果如何是值得研究的问题，对于投资者的
影响如何还有待考证。基于此，本文以此为研究契机，对不同审计意见类型下关键审计
事项对投资者的影响进行研究。
本文首先对现有文献进行梳理，发现当前对关键审计事项的研究尚没有将关键审计
事项与审计意见相结合，进而无法得知关键审计事项在不同审计意见类型下的信息含量
是否有差异，因此本文针对当前文献研究的不足，针对不同审计意见类型下关键审计事
项对投资者的具体影响进行研究。
在研究脉络上，本文首先梳理总结了现有文献，从中发现创新点，其次介绍了本文
的研究方法，并对审计意见和关键审计事项进行了概念介绍，以委托代理理论、信息不
对称理论、信号传递理论、有效市场理论、决策有用性理论为基础，以 2018—2020 年
沪深A 股上市公司的数据为样本，通过设置关键审计事项的披露数量、详细程度、关键
审计事项类型为解释变量，投资者决策为被解释变量，通过异常累计报酬率来衡量，将
事件窗口分为[-3,3]、[-5,5]。通过研究发现：（1）关键审计事项对投资者的影响只存在
于标准无保留审计意见类型下，关键审计事项的个数、详细程度与异常累积报酬率呈负
相关性，关键审计事项的类型与异常累积报酬率呈正相关性；（2）在非标准审计意见
下，无论是窗口期[-3,3]、窗口期[-5,5],关键审计事项的个数、详细程度和类型对投资者
都不产生影响。并且本文通过进一步研究，引入会计师事务所声誉这一调节变量，发现
会计师事务所声誉对于关键审计事项对投资者的影响没有调节作用。本文还通过引入更
多的控制变量来降低噪音干扰，以此来进行稳健性检验，通过稳健性检验结果更加验证
了之前的结论。最后从以下几方面提出建议：（1）宣传引导新审计准则，加强规范关
键审计事项的实施；（2）教育引导投资者，提高投资者专业素养；（3）会计师事务所
做大做强，提高服务质量；（4）提高注册会计师的专业胜任能力、职业道德素养；（5）
企业要完善体制机制，提升信息披露程度。
关键词：审计意见；关键审计事项；投资决策
IAbstract
Our country promulgated in 2016 "Chinese certified public accountants auditing
standards no. 1504 - communication key audit matters in the audit report" principle, in the
audit report to increase the key period of audit items, in order to improve the reference value
and the information content of audit reports, the phenomenon of single, standardization and
improve the content before formatting, make users to obtain key information, Reduce the
information gap and improve transparency, but the effect of disclosure is worth studying, and
the impact on investors remains to be proved. Based on this, this paper takes this as an
opportunity to study the influence of key audit items on investors under different types of
audit opinions.
Firstly, this paper sorted out the existing literature, and found that the current research on
key audit matters has not combined the key audit matters with audit opinions, so it is
impossible to know whether the information content of key audit matters is different under
different types of audit opinions. Therefore, this paper aimed at the deficiencies of the current
literature research. The specific influence of key audit items on investors under different audit
opinion types is studied.
On the research context, this paper first summarizes the existing literature, find
innovative, secondly introduced in this paper, research methods, and the audit opinion and the
key concepts introduced audit items, with principal-agent theory, asymmetric information
theory, signaling theory, efficient market theory, theory of decision usefulness, Taking the data
of A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen from 2018 to 2020 as samples, the
event window is divided into [-3,3] and [-5,5] by setting the disclosure quantity, detail degree
and type of key audit items as explanatory variables and abnormal cumulative return rate as
explained variables. The results show that :(1) the influence of key audit items on investors
only exists under the standard unqualified audit opinion type, the number and detail degree of
key audit items are negatively correlated with abnormal cumulative return rate, and the type
of key audit items is positively correlated with abnormal cumulative return rate. (2) In the
case of non-standard audit opinions, the number, degree of detail and type of key audit
matters have no influence on investors regardless of the window period [-3,3] or [-5,5].
II