原创性声明
本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在指导教师的指导下，独
立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含
其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡
献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人
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论文作者签名：
日期：
2022年5月31日
关于学位论文使用权的说明
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后遵守此规定）。
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2022年5月31日
2022年5月31日
导师签名：

中北大学学位论文
环境规制、绿色创新与企业绩效——基于重污染行业
上市公司的实证研究
摘要
基于日益严重的环境问题，我国已开始针对关注并对重污染行业实施环境规制。
在传统观念里，对环境污染行为的限制和约束，企业会加大环保方面投入，降低其他
投资的同时提高成本，进而冲击到企业绩效。然而，也有学者提出异议，从长远角度，
环境规制可能会刺激企业绿色技术创新，提升企业绩效。由于新冠疫情可能会对本研
究产生影响，为此排除 2020年和 2021年数据，考虑到数据的可得性，本文选取 2015
—2019年 564家重污染上市企业进行分析研究，并基于环境规制理论和波特假说理论
对环境规制与企业绩效之间的关系展开研究，同时结合熊彼特创新理论和中介效应理
论，引入中介变量绿色创新，构建环境规制—绿色创新—企业绩效的理论框架，并实
证检验三者之间的关系，进行异质性检验。
基于理论分析和实证检验，本文得出如下结论：（1）环境规制对企业短期绩效有
显著负向影响，但对企业长期绩效有显著正向影响；（2）环境规制对企业绿色创新具
有促进作用；（3）短期看，环境规制能够通过抑制绿色创新来阻碍企业短期绩效的提
高；长期看，环境规制能够通过促进绿色创新提升企业长期绩效。可见，绿色创新只
能发挥部分中介作用；（4）对分样本进一步研究发现：按产权性质来分，环境规制对
国有企业长期绩效的促进作用更加显著；按区域差异来分，环境规制对中西部地区企
业长期绩效的正向影响更为显著。
基于以上结论，通过对环境规制、绿色创新与重污染行业企业绩效之间关系的研
究，不仅为重污染行业企业转型升级提供了理论基础，还为政府决策提供了参考，因
此聚焦政府与企业两个维度，提出相应的政策和对策建议：（1）政府层面，提高环境
规制标准，对环境政策细化；结合实际情况，制定差异化环境规制政策；鼓励绿色创
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中北大学学位论文
新，建立多元化环保补贴政策。（2）企业层面，从长远目标出发，结合企业自身适当
改变；重视绿色创新，加大对绿色创新研发的投入。
关键词：环境规制，绿色创新，企业绩效
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