近年来，我国的电影产业获得了前所未有的发展机遇。一方面，国家政策大力 支持，从２００４年至２０１７年政府连续出台了一系列鼓励和扶持电影产业发展的政策 与措施。另一方面，伴随着国民经济的飞速发展和人民收入的快速提高，文化娱乐 消费成为居民消费中的重要组成部分，特别是观看电影己经成了大众休闲的主要方 式之一，这为我国电影市场的发展提供了巨大的增长红利。未来５年内，中国很有 可能成为全球最大的电影市场。目前，我国一、二线城市的影院正趋于饱和，每万 人拥有的银幕数量正接近发达国家的水平，但是三线城市的银幕数量还远不能满足 当地居民观影的需要。因此，我国三线城市的影院投资正成为行业投资的热点。本 文拟研宄的ＪＺ影院项目位于湖北省的地级市，人口逾７００万，与省会城市武汉市 相比，现有银幕数量与近两年新增银幕数量均不及武汉市的六分之一。因此，ＪＺ影 院项目具有较好的投资前景。 本文是针对ＪＺ影院项目的案例研宄，其目的是帮助该项目在ＪＺ市区范围内的 三个备选投资预案进行最优选择。为实现这一目的，本文在参考了众多的投资可行 性相关理论与技术方法后，进行了一系列的前期实地调研工作，包括结合ＪＺ市的 宏观经济环境与人文环境，对备选投资地点的人口环境、商业环境及物业特征进行 了全面考察，并对周边竞争对手的经营状况实施了连续观测与统计。在此基础上， 根据ＪＺ影院项目投资人的行业经验，对各投资预案未来经营的现金流量进行了预 测，并采用净现值（ＮＰＶ）和内部收益率（ＩＲＲ）等传统财务标准对各投资预案进行 了初步的比较。考虑到ＪＺ影院项目未来经营的不确定性，本文结合影院行业经营 经验提取了票房收入、小卖收入和营销费用这三个导致未来经营效益波动的主要不 确定性因素，并预测这三个风险因素的波动范围及概率分布。然后，运用蒙特卡洛 模拟生成了各个投资预案经济效益指标的随机数序列，并根据蒙特卡洛模拟的结果 获得了有关投资预案未来经济效益风险的信息。最后，将获得的投资预案风险信息 纳入投资决策框架，以风险调整后的投资收益作为判断标准，确定最终的最优投资 预案。