投资要点21月5日新价格政策超预期，行业痛点不在
航空业供给侧改革，提价空间上升
国内消费升级，航司服务提升，行业估值中枢提高
ASK
（average seat kilometer，available seat kilometer）可用座位公里、可提供客公里公式：
ASK=∑{可供销售的座位数×航段距离（公里）}
ASK反映的是航空公司的产能，是其可产生的最大经济效益。ASK值越大，说明航空公司拥有
越多的航线与运力资源。航运市场转好时，ASK值越大的公司通常业绩增长也快
RPK
（revenue passenger kilometer）收入客公里、旅客周转量公式：RPK（人公里）=∑{航段旅
客运输量（人）×航段距离（公里）}
是反映航空运输企业旅客运输工作量的综合性指标，指运输飞行所载运的全体旅客空中飞行距
离的综合。计算单位为人（客）公里或吨公里（从2001年起成人旅客重量按90公斤计算，不再
计算行李重量）
两个重要行业指标
目
录
目录
CONTESTS
一、政策解读
二、行业情况
三、主要公司情况
四、主要公司股价走势
五、业绩弹性测试
六、风险因素。