 ==>> 点击下载文档 |
全长2000余公里的国家量子保密通信“京沪干线”2016年底全线贯通，2017
年9月4日正式通过技术验收。“墨子号”2016年8月16日发射，2017年
8月4日圆满完成预设的三大科学目标。“墨子号”兴隆地面站已实现与“京
沪干线”北京接入点的连接，极大的扩大了“京沪干线”服务范围，有望加
速量子通信产业链大范围试点的推进
量子加密通信是绝对安全的通信方式，是信息安全的终极解决方案，对于
国家信息安全意义重大：
1）由于我国核心芯片和软件无法国产化，只有依靠量子加密通信解决绝对
安全问题；2）未来量子计算机面世，强大的计算能力将摧毁所有依靠算法
的经典加密体系，只有量子加密通信能够抵挡；
国家意志，写入十三五规划，在信息安全严峻性日益突出的大背景下，受
到国家层面的高度重视：
量子通信是信息安全终极解决方案，国家对量子通信非常重视，中央领导人
多次学习和视察量子通信，已经将量子通信写入十三五规划，首次进入国家
战略，是仅次于航空发动机的战略新兴产业第二位，重要性极为突出
技术持续突破、政策大力支持下，短期市场千亿，长期市场更加广阔：
1）首先，在涉及国家政治、军事、经济等重要安全的领域，比如政府、军
方、金融企业等将是量子加密通信首先应用的领域，根据我们测算，预计市
场规模过千亿；
2）其次，根据我们的了解，量子计算机将加快面世，而未来随着量子计算
机的面世，依托强大的计算能力，将秒破现存世界上所有依靠算法的经典密
码体系，信息安全的威胁将无处不在，此时，将倒逼量子通信产业进入千家
万户，市场空间更加广阔
我国量子通信技术和产业化处于世界领先水平，将挑起大国信息安全战略
的重担：在技术理论水平上，目前我国与欧洲/美国同属世界一流水平，在
产业化角度，我国量子通信产业领先全球，目前已经建成多个城域网，量
子通信京沪干线也即将正式商用。量子通信行业有望进入高速成长期，核
心公司包括：九州量子（新三板）、国盾量子，以及问天量子；
上市公司中，重点相关标的：亨通光电（光纤光缆龙头，布局量子通信工
程+设备+运营，预计17年净利润24亿元、18年36亿元，对应17年16
倍、18年11倍）、凯乐科技（天风电子团队覆盖，光纤光缆+专网+军工通
信，布局量子加密数据链，预计17年净利润8.6亿元、18年14.2亿元，对
应17年28倍、18年17倍）、科华恒盛（携手科大国盾提供量子数据中心，
预计17年净利润4.7亿元，对应17年22倍PE）等。另外关注：浙江东方
（参股科大国盾和神舟量子）、神州信息（中标京沪主干线建设）、中信国安
（合肥城域网建设及运营）等
风险提示：量子通信推进进度缓慢、产业化不达预期
重点标的推荐
股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E
代码 名称 2017-09-13 评级 2016A 2017E 2018E 2019E 2016A 2017E 2018E 2019E
600487.SH 亨通光电 28.74 买入 0.97 1.77 2.67 3.24 29.63 16.24 10.76 8.87
000063.SZ 中兴通讯 24.93 买入 -0.56 1.07 1.16 1.28 -44.52 23.30 21.49 19.48
600522.SH 中天科技 11.86 买入 0.52 0.78 0.98 1.19 22.81 15.21 12.10 9.97
600498.SH 烽火通信 27.85 买入 0.73 0.93 1.23 1.67 38.15 29.95 22.64 16.68
600260.SH 凯乐科技 34.91 买入 0.26 1.21 2.01 2.82 134.27 28.85 17.37 12.38
资料来源：天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS
-11%
-7%
-3%
1%
5%
9%
13%
17%
2016-092017-012017-05
通信 沪深300
行业报告 | 行业专题研究
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2
内容目录
1. 近期行业重点变化及简要解读 ... 4
1.1. 量子通信商业应用最新进展 ....... 4
1.2. 量子通信领域最新政策 ..... 4
2. 量子通信——唯一绝对安全的通信 ....... 4
2.1. 量子通信简介 ........... 4
2.2. 量子通信分类 ..........
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看
