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投资要点
目前正成为物联网中增长最快的部分。随着智能网联汽车热度增升、自
动驾驶应用破局，车联网大发展的时代即将来临，智能交通、智能汽车
与车联网的融合将成为大趋势。现阶段车联网仍局限于“单车数据+云”
的方式实现信息收集与利用；未来5-10年，随着V2X通信标准落定、关
键技术实现商用，车联网亦将打开V2X的全方位应用场景，无人驾驶也
不再遥远
一协议标准作为前提，也需要一款杀手级应用点燃应用市场。车联网产
业链涉及环节众多，本文的关注点主要在车联网服务上，按参与方分类
包括（1）整车厂商主导；（2）第三方车载服务提供商；（3）互联网平
台整合服务商；（4）后装智能车载设备生产商等。另外，关键前装联网
设备生产商、导航电子地图等数据提供商也属于本文的关注范围
整车厂商拥有不可取代的核心资源，车企与大型互联网平台的合作可望
成为未来车联网的主流模式；第三方服务商现有业务受互联网冲击，未
来生存方式或寻求被并购、或转入2B长尾业务；后装智能设备市场竞争
激烈，在车型更新迭代较慢的环境下，存在硬件升级的盈利空间，但总
体而言搭载通用化大平台是近策、从后装向前装化努力是远谋。前装硬
件厂商中，T-box竞争格局相对稳定，随渗透率提升具备良好的成长性；
V2X通信芯片和模块厂商或拥有爆发力；高精度电子地图准入门槛较高，
相关企业积极布局自动驾驶和大数据衍生服务，未来想象空间广阔
展以核心技术为支撑，以创新应用为方向，是物联网中发展势头最为迅
猛的细分板块。一方面相关通信、电子、互联网企业将以强大的技术能
力和客户基础抢占底层技术、核心硬件制造、通用型应用等市场空间巨
大的关键领域；另一方面大量中小企业也在积极布局车联网应用层，以
求在技术环境完善后实现快速爆发
面临的主要风险
重点关注
装联网硬件或配套软件切入车联网领域，并以此为基础延伸第三方联网
服务平台等领域。其中建议重点关注的公司包括：前装核心硬件类：慧
瀚股份；第三方服务平台类：雷腾软件、福信富通；导航地图和大数据
应用类：凯立德、光庭信息
2017年2月15日 新三板车联网专题 2
目录
车联网开启未来出行新纪元 .. 3
车联网产业模式及产业链全景分析 .. 12
新三板公司深入布局车联网应用层 .. 25
研究报告中所提及的有关上市公司 .. 29
2017年2月15日 新三板车联网专题 3
车联网开启未来出行新纪元
什么是车联网
车联网是从物联网引申出来的概念，主要指以车内网、车际网和车载移动互
联网为基础，按照一定的通信协议和数据交互标准，实现V2X（车与车、车与
人、车与路、车与平台等）之间信息交换的系统网络，可以应用于智能化交
通管理、智能动态信息服务、车辆智能化控制等诸多场景
车联网可以通过车辆为车主提供智能导航、娱乐信息、紧急救援、以及车辆
自身的安全、节能、安防等各项智能服务；车联网也可以对车辆行驶数据进
行采集和处理，获取道路交通流量信息，帮助车主避免拥堵，制定高效的行
车路线；车联网还可以为车辆安全与高效行驶提供帮助，例如：通过车与车、
车与路之间的实时通信，车辆可以感知周围汽车的位臵、行驶速度等信息及
红绿灯等道路交通基础设施信息，从而帮助车主避免由于视线不清晰等因素
带来的行车安全隐患，减少交通事故的发生，同时通过自动感知及自动行车
操作，使车主行车更加方便，轻松
车联网可以帮助车主实现信息化便捷高效出行，提升车主行车体验。近年来，
随着“万物互联”概念的兴起与物联网各项技术的不断成熟，车联网行业发
展迅速，如今已成为物联网最具发展前景的应用领域之一
图表1. 车联网拥有广泛的应用场景
资料来源：易观智库，中银证券
2017年2月15日 新三板车联网专题 4
现阶段车联网的应用仍局限于以车辆自身数据为基础，以“单车数据+云”的
方式实现信息收集与利用，以信息娱乐为主，通过智能导航、紧急救援、新
闻资讯等服务为车主带来更好的行车体验。预计未来5-10年，LTE-V等关键通
信技术将实现商用，车联网将打开V2X的全方位应用场景，以车内、车际、
车云三层网络体系实现V2X信息交换网络，在主动安全与智慧交通领域实现
更广泛的价值
图表2. 主动安全应用场景图表3. 智慧交通应用场景
碰撞预警
自动刹车车身稳
定系统
行驶记录仪
安全座椅车道偏
离预警
疲劳检测
ACC主动安全
夜视
智能踏板防盗抢系统
智能头枕
盲区监测
TPMS行人监测
360度
全景
智慧
交通
A
B
CD
E智慧交
通工具
智慧交通
管理系统
智慧大众
运输服务
智慧停车
智慧云端
资料来源：物联中国、中银证券资料来源：清华同方、中银证券
搭载智能网联汽车概念驶入快车道
自中国汽车工业协会在2015年首次发布“中国智能网联汽车”的定义后，智
能网联汽车迅速成为资本市场关注焦点。根据中国汽车工业协会的定义，智
能网联汽车是搭载先进的车载传感器、控制器、执行器等装臵，并融合现代
通信与网络技术，实现车与X（人、车、路、后台等）智能信息交换共享，具
备复杂的环境感知、智能决策、协同控制和执行等功能，可实现安全、舒适、
节能、高效行驶，并最终可替代人来操作的新一代汽车
智能网联汽车的“智能化终极目标”是实现完全自动驾驶。车联网通过获得
车与车、车与路之间的实时信息交换，可以有效地解决单车智能单一依靠传
感器等硬件设备感知周围环境可能带来的信息误判，在遇到紧急情况时实现
提前预警与自动控制，提高自动驾驶汽车的安全系数。单车智能化技术与车
联网的融合将成为自动驾驶汽车的必经之路
2017年2月15日 新三板车联网专题 5
图表4. 智能网联汽车网联化分级
网联化等级 等级名称 等级定义 控制 典型信息 传输要求
1 网联辅助信息交互
基于车-路、车-后台通信，实现导航等辅助信息
的获取以及车辆行驶数据与驾驶员操作等数据
的上传
人
地图、交通流量、交
通标志、油耗、里程
等信息
传输实时性、可靠性
要求较低
2 网联协同感知
基于车-车、车-路、车-人、车-后台通信，实时
获取车辆周边交通环境信息，与车载传感器的
感知信息融合，作为自车决策与控制系统的输
入
人与系统
周边车辆/行人/非机
动车位臵、信号灯相
位、道路预警等信息
传输实时性、可靠性
要求较高
3 网联协同决策与控制
基于车-车、车-路、车-人、车-后台通信，实时
并可靠获取车辆周边交通环境信息及车辆决策
信息，车-车、车-路等各交通参与者之间信息进
行交互融合，形成车-车、车-路等各交通参与者
之间的协同决策与控制
人/自车系
统/外部系
统
车-车、车-路间的协同
控制信息
传输实时性、可靠性
要求最高
资料来源：国际汽车技术年会，中银证券
所谓“智能网联汽车”是智能汽车与车联网的交集，此外，车联网还能够为
驾乘人员提供车载信息服务并服务于汽车智能制造、电商、后市场、保险等
各个环节。我们可以将“车联网”和“网联车”之间的关系用图5来表示：
图表5. 车联网与智能网联汽车的关系
智能交通系统
智能汽车
ADAS先进
驾驶辅助系统
车联网
（3）
（1）
（2）
（1）协同式智能车辆控制（智能网联汽车）
（2）协同式智能交通管理与信息服务
（3）汽车智能制造、电商、后服务及保险等
资料来源：《智能网联汽车的发展现状与趋势分析》，作者戴一凡、李克强
2016年10月，受国家制造强国建设战略咨询委员会和工信部委托，中国汽车
工程学会牵头制定的包括智能网联汽车技术路线图在内的《节能与新能源汽
车技术路线图》正式发布，提出至2020年，初步形成智能网联汽车自主创新
体系，有条件自动驾驶（CA）及其下级（驾驶辅助(DA)、部分自动驾驶（PA)）
新车装备率达到50%
路线图将智能网联汽车技术架构分解为“三横两纵”：“三横”将各项重点
技术归纳为车辆/设施关键技术、信息交互关键技术以及基础支撑技术；“两
纵”包括车载平台和基础设施，它们构成了这些技术应用的基础支撑
。。。以上简介无排版格式，详细内容请下载查看
