摘要
作为 城 市 赖以 生 存 和发 展 的 物质 基 础 ，基础 设 施 水平 直 接 决定 着 一 座城 市 建
设规 模 和 发达 程 度 。 随着 我 国 近 30 年 来经 济 社 会 快速 发 展 ，基 础 设 施 建设 投 资
规模 逐 步 扩大 ， 基 础 设施 领 域 投融 资 体 制也 发 生 了 变革 ， 融 资模 式 多 元 化发 展 ，
缓解 了 基 础设 施 建 设 领域 的 资 金不 足 。 多元 化 的 投 资主 体 ， 多渠 道 的 资 金来 源 ，
多元 化 发 展的 融 资 方 式的 新 格 局初 步 形 成。 目 前， 城 投 类 公 司在 我 国 基 础设 施 建
设中 承担 了 重要 角 色 ，根 据 银 监 会的 平 台 名单 ， 截 止 到 20 1 3 年 9 月 3 0 日， 全 国
平台 公司 已 经多 达 1 10 0 2 家 ，这些 平 台 公司 在 推 进 我国 基 础 设施 融 资 模 式创 新 中
发挥 着 重 要作 用 ， 各 级政 府 出 资成 立 融 资平 台 成 为 一种 趋 势 ，财 政 资 金 成为 融 资
平台 的 主 要资 金 来 源 渠道 。 但 是， 迫 于 地方 政 府 投 资缺 口 所 设立 的 投 融 资平 台 ，
大多 存 在 单个 实 力 有 限、 公 司 职能 单 一 、政 府 资 源 分散 、 融 资渠 道 单 一 、后 续 资
金有 限 、 缺乏 持 续 经营 模 式 等不 足

本文 对 国 内、 国 外 基础 设 施 领域 融 资 的发 展 现 状 进行 了 阐 述分 析 ， 进 而 明 确
了当 前 国 内基 础 设 施 项目 融 资 的基 本 思 路和 方 向 。 通过 对 兰 州新 区 城 市 发展 投 资
有限 公 司 融资 模 式 现 状进 行 了 多方 面 剖 析， 进 而 分 析、 论 证 新区 城 投 公 司当 前 项
目建 设 融 资过 程 中 存 在的 有 关 问题 ； 在 找出 具 体 问 题的 基 础 上， 研 究、 分 析 这 些
问题 产 生 的原 因 ， 进 而试 图 给 出新 区 城 投公 司 的 融 资方 案 ， 包 括 确 定 融资 方 案 的
目标 、 原则 、 方 法与 路 径 、具 体 方案 内 容 、方 案 的实 证 研 究等

在论 文 最 后部 分 ， 对 新区 城 投 公司 项 目 融资 方 案 ，作者 提 出 了实 施 保 障措 施 ，
并对 方 案 做出 整 体 评 价。 同 时 ，针 对 当 前的 研 究 现 状， 进 行 了问 题 展 望 。以 上 内
容， 对 其他 类 似城 投 公 司融 资 方式 的 创 新具 有 积极 的 意义

关键 词 ：城 市基 础 设 施 ； 融资 模式 ； 项目 融 资 M BA 学 位论 文 作 者： 翟 晓 鹏 兰州 新 区城 市 发 展 投资 有 限 公司 融 资 模式 研 究
II
Ab st r ac t
A s th e m a te r ia l b a s is fo r th e s u r vi v a l a n d d e ve lo p m e n t o f th e c it y , th e in f ra s tr u c tu r e d ir e c tl y
d e te r mi n e s th e s c a le a n d le ve l o f d e ve lo p m e n t o f a c it y . Wi t h th e ra p id e c o n om i c a n d s o c ia l
d e ve lo p me n t in Ch in a in r e c e n t 3 0 ye a r s , th e in fr a s tr u c tu r e c o n s tr u c ti o n c h a ng e ra p id ly in Ch in a ,
a n d th e s c a le o f in f ra s tr u c tu re in ve s tm e n t a n d fi n a n c in g s ys t e m h a s a ls o c h a n ge d . Th e d iv e rs if ie d
d e ve lo p me n t o f f in a n c in g m o d e , in c lu d in g di v e rs if i c a ti o n o f in ve s t m e n t e n ti t i e s , mu lt i- c h a n n e l
s o u rc e s o f f u n d in g , h a s b e e n e a s in g th e in s u ff i c ie n c y o f in f ra s tr u c tu r e c o n s tr u c ti o n f u n d s . A t
p re s e n t, th e c it y in ve s tm e n t c o mp a n y h a s p la ye d a n im p o r ta n t ro le in in fr a s tr u c tu re c o n s tr u c ti o n in
Ch in a. A c c o rd in g to th e CB R C p la tf o r m li s t, Se p te m b e r 3 0 , 2 0 1 3, th e re w e r e p la tf o rm
c o mp a n ie s a s m a n y a s 11 0 0 2. T h e s e p la tf o r m c o mp a n ie s p la y a n im p o rt a n t r o le in p r o mo ti n g th e
in n o va ti o n o f C h in a &39;s in f ra s tr u c tu r e fi n a n c in g m o d e , b ut a t a ll le ve ls o f go v e rn m e n t fu n de d th e
e s ta b li s h m e n t o f a fi n a n c in g p la tf o rm th e te n d e nc y fo r fi n a n c ia l f u n d s b e c o me th e m a in s o u r c e s o f
fu n d s a n d fi n a n c in g p la tf o rm . H o w e ve r, u n d er th e lo c a l go v e r n m e n t in ve s tm e n t ga p h a s s e t u p a
fi n a n c in g p la tf o rm , m o s t o f th e in d iv i d u a l s tr e n gt h is li m it e d , th e c o mp a n y f u n c ti o n s , s in gl e
go ve r n m e n t re s o u rc es , s in gl e fi n a n c in g c h a n ne ls , th e la c k o f fo ll o w - u p f u n d s a re li m it e d
c o n ti n u ou s o p er a ti o n mo d e .
In th is p a pe r, th e d e ve lo p me n t o f d om e s ti c a n d f o re ig n in fr a s tr u c tu re fi n a n c in g s it u a ti o n is
a n a ly z e d , a n d th e n th e b a s ic id e a s a n d d ir e c ti o n o f th e c u r re n t d o me s ti c in f ra s tr u c tu re p r o je c ts
fi n a n c in g. Ba s e d o n th e fi n a n c in g mo d e o f La n zh o u n e w c it y d e ve lo p me n t in ve s t m e n t li m it e d
s it u a ti o n a n a ly z e s th e a s p e ct s , f u rt h e r a n a ly s is a n d d e mo n s tr a ti o n o f n e w c it y in ve s t m e n t p ro b le ms
o f th e p ro je c t c o n s tr u c ti o n in th e p ro c es s o f fi n a n c in g; b a s e d o n s p e c if i c is s u e s to id e n ti f y ,
re s e a rc h , a n a ly s is o f th e c a u s e s o f th e s e p ro bl e m s , a n d th e n tr y to gi ve th e n e w fi n a n c in g s c h e me
o f c it y in ve s t m e n t c o mp a n y, in c lu d in g f in a n c in g p la n o b je c ti v e s , p ri n c ip le s , me th o d s a n d p a th ,
s p e c if i c p la n c o n te n t, e mp ir ic a l s tu d y.
In th e la s t p a r t o f th e p a p e r, th e a u th or p u ts f o rw a r d th e gu a ra n te e m e a s u re s fo r th e p r o je c t
fi n a n c in g s c h e me o f th e n e w c it y in ve s t m e n t c o mp a n y, a n d m a ke s a n o ve ra ll e va lu a ti o n o f th e
p ro je c t. A t th e s a me ti m e , a im in g a t th e c u rr e n t re s e a rc h s it u a ti o n , th e p ro b le ms a r e d is c u s s e d . Th e
a b o ve c o n te n t is o f p o s it i v e s ig n i fi c a n c e to th e in n o va ti o n o f o th e r s im il a r c it y in ve s t m e n t
c o mp a n ie s .
K e y w o r ds : Ur b a n i nf r a s t ru c t u re ; Fi na n c i n g m od e; P ro j ec t fi na n ci ng M BA 学 位论 文 作 者： 翟 晓 鹏 兰州 新 区城 市 发 展 投资 有 限 公司 融 资 模式 研 究
I
目 录
一、 绪 论. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
（一 ） 研究 背 景与 研 究意 义 .. . .. . .. . .. .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . . 1
（二 ） 研究 的 主要 内 容与 问题 . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. .. . .. . .. . .. .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. .. . .. . .. . .. . .. . .. . .. . . 5
（三 ） 论文 研究 方 法与 论 文结 构 .. . .. . . . .. . .. . .. . .. .. . .. . .. . . . .. . .. . .. . .. .. . .. . .. . .. .. . .. . .. . .. .. . .. . .. . . 6
二、 基 础 设施 项 目 融 资相 关 理 论综 述 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
（一 ）基 础 设施 项 目 融 资相 关 理论 概述 . . . .. . .. .. . . . .. . . . .. . . .. . .. .. . .. .. . .. .. . .. .. . .. .. . .. .. . .. .. . . 9
（二 ）国 内 外基 础 设 施项 目 融资 发展 现 状 . .. . . . .. . . .. . . . .. . . .. . .. .. . . . .. . . . .. . . .. . .. .. . . . .. . . . .. 12
（三 ）国 内 外基 础 设 施项 目 融资 研究 现 状 . .. . . . .. . . .. . . . .. . . .. . .. .. . . . .. . . . .. . . .. . .. .. . . . .. . . . .. 14
三、 兰 州 新区 城 投公 司 融 资现 状 及问 题 分 析. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 6
（一 ）兰 州 新区 城 投 公 司基 本 情 况 介绍 . . .. . .. .. . .. .. . .. .. .
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