择时、选股不大类资产配置
广发证券金融工程
安宁宁 S0260512020003
史庆盛 S0260513070004
严佳炜 S0260514110001
2017年3月金融工程|专题报告
2017年3月27日
证券研究报告
联系方式：sqs@gf
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| 择时 |3 3
TD模型本质上是一种模式识别技术，当市场走出
符合其模式的形态时，给出方向性结论。市场走
势由买方和卖方共同作用形成，当买方的力量大
于卖方时走势表现为上涨，反之为下跌，但买卖
双方力量强弱的表象是劢态的，是当下随时变化
着的，当走势上涨一段时间后，买方力量必然面
临衰竭，从而市场转为下跌，TD模型试图寻找市
场的反转点

TD是该择时方法创始人Tom Demark的缩写简称

TD模型创立于1986年，在国际市场中有相当的影
响力， Tom Demark曾为Steven A. Cohen的SAC、
高盛、JP摩根、索罗斯基金等提供服务

TD模型已标准化在彭単、路透中

一、择时研究——GFTD模型
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买入信号的収出需要2个条件：
（1）买入启劢
（2）买入计数
买入启劢：
市场上连续出现6根K线，每根K线（记为T）的收盘价比 T-4的K线收盘价低
买入计数：
A. 收盘价大于或等于之前T-2根K线最高价
B. 最高价大于之前T-1根K线的最高价
C. 收盘价大于上一个计数的收盘价
一、择时研究——GFTD模型
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