丌同幵贩资本模式探讨系列之2 证券研究报告 2017年4月23日 方正证券通信组首席分析师：马军 执业证书编号：S1220516030001 TEL：010-68589279 E-mail：majun1@foundersc 联系人：宋辉 TEL:010-68584861 E-mail： songhui@foundersc 产业幵贩模式分类 财务投 资 企业经营 产业投 资 业链经营协同 产融结 合 合 兼备 总结 派系 清华系 复星系 安邦系 硅谷天埻系 主要资本来源 基金、大基金、 自有资金 自有资金 险资 自有资金 涉及实体 产业类型 集成电路为主 信息技术 能源环保 生命科技 科技服务和知识产 业 医药 房地产 零售 钢铁 矿业 金融 生命科技 不动产 汽车和基础设施 能源和资源 互联网 TMT 先进制造 大农业 大健康 节能环保 投资模式 产融结合 整合+发展 产业投资 反周期+发展 财务投资 长期+短期 金融执照 财务投资 短期 特点 产业资本结合 产业整合 产业两端延伸 产业投资为主 反周期行业为主 重视现金流 财务投资为主 成熟行业为主 重视企业资产 财务投资 成长行业 中小企业为主 短期现金流需求大 总结 派系 和君系 中植系 华立系 海航系 德隆系 主要资本 来源 自有资金 自有资金 信托资金 自有资本 政府资金 自有资金 自有资金 信托资金 质押贷款 涉及实体 产业类型 重化工 医药医疗 房地产 TMT 教育培训 农业 信托 金融投资 并购 矿业 互联网 电子信息 文化传媒等 电子仪表 房地产 植物药 移动通信 电力系统自动化 航空运输 零售 旅游 房地产 物流 生态科技 食品加工业 汽车零配件 机电 水泥制造 纺织业等 投资模式 财务投资 PE+上市公司 +PIPE+借壳 财务投资 产业整合 产业投资 整合+发展 产业+资本 押股融资 上市挂牌、发债 财务投资 产业整合+发展 特点 咨询+资本 中小市值上市公 司 短期投资 重视现金流 涉及多行业 产业整合 上市企业为主 重视现金流 产业资本结合 产业整合 横向、纵向并购 产业整合 龙头企业为主 重视股价的稳定 增长性 多产业
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