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投资策略|环保工程及服务Ⅱ
证券研究报告
你
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环保工程及服务Ⅱ行业
2017、18年PPP订单释放加速，将支撑龙头公司高成长
Table_Summary
核心观点：
2017、18年PPP订单释放期，将支撑龙头公司高成长
我们认为以PPP为项目驱动的行业龙头公司订单集中度不断提高，反应在
2016年报、2017年一季度的在手订单明显增长。我们看好龙头公司，目前
PPP公司PE17年在20-26倍，18年在15-20倍，建议关注如高能环境、聚
光科技、中金环境、碧水源等公司

17节能工作重点发布，建议持续关注三聚环保、神雾节能和神雾环保
3月16日，工信部发布相关文件对16年节能监察工作进行了总结，17年
将对钢铁、建材企业、电机能效提升、工业锅炉能效提升和其他行业能耗
限额标准5个方向进行专项监察。建议继续关注环保科技类股票，三聚环
保（一季报预告同比增长97.16%-121.81%）、神雾节能和神雾环保

两会生态文明提案占比10.13%，打好蓝天保卫战持续受重视
本周两会闭幕，在大会审查立案的4156件提案中，生态文明建设方面的占
比10.13％。生态文明方面的提案涉及加强大气、水、土壤污染防治，加强
环境执法等主题。两会闭幕后，李克强在记者见面会上指出，政府工作报
告首次提出的“蓝天保卫战”，此次报告78处修改中有8处与之相关（报
告强调了“源解析”和“雾霾形成机理”的问题）；未来国家还将设专项基
金攻关雾霾形成机理

广发投资策略与组合
本周环保指数上涨1.99%，沪深300指数上涨0.52%，环保板块跑赢大
盘1.47%。67家样本公司中，40家公司上涨，25家公司下跌，2家持平，
截至本周五3家公司停牌

投资组合：富春环保+三聚环保+众合科技+启迪桑德+清新环境
风险提示：市场低价恶性竞争， EPC工程结算进度低于预期，运营企
业补贴无法按时到位，产能利用率不足

Table_Grade 行业评级 买入
前次评级 买入
报告日期 2017-03-19
Table_Chart 相对市场表现
Table_Author 分析师： 郭 鹏 S0260514030003
021-60750631
guopeng@gf
Table_Report 相关研究：
PPP行业深度:两部委PPP库
不断扩容，签约落地率稳步提
升
2017-03-15
环保本周
（2017.03.06-2017.03.12）:
首批PPP资产证券化项目落
地，关注利润、订单兑现情况
2017-03-12
Table_Contacter 联系人： 蔡屹 0755-88285816
caiy@gf
-5%
1%
7%
13%
19%
2016-032016-072016-112017-03
公用事业沪深300
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行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ
目录索引
2017、18年PPP订单释放加速、将支撑龙头公司高成长4
2017年贵州省首批省级PPP项目库发布，看好龙头公司高成长 ..... 4
17节能工作重点发布，建议持续关注三聚环保、神雾节能和神雾环保 ......... 5
两会生态文明提案占比10.13%，打好蓝天保卫战持续受重视 .......... 6
广发环保投资组合 ...... 7
本周市场回顾 .......... 8
本周环保指数走势 ...... 8
本周A股环保行业个股涨跌幅 ........... 8
行业与上市公司重要信息汇总 ........ 9
环保子行业一周大事汇总 ....... 9
本周重要事件回顾 .... 12
重点公司中标信息汇总 ......... 14
安全垫空间汇总 ........ 15
上市公司再融资（未完成） .. 17
大股东股权质押统计 . 18
风险提示 ... 19