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投资策略|环保工程及服务Ⅱ
证券研究报告
Table_Title
环保工程及服务Ⅱ行业
京津冀环保治理力度大，关注地方基建PPP模式
Table_Summary
核心观点：
京津冀环保治理力度大，关注地方基建PPP模式
本周，环保部网站重点介绍了第三批中央环保督察及京津冀督查情况，
环保监察保持常态化，党政企全面督察效果显著。同时财政部公示2017年
清洁取暖试点城市名单，天津等12个城市将享受中央财政连续三年的高额
补贴。京津冀区域治理是今年环保治理的重中之重，高压监察+大力度补贴
将加快相关区域清洁能源发展，建议关注煤改气领域的迪森股份、金鸿能
源等公司

6月5日，环保部发布《2016中国环境状况公报》。自十八大以来，习
总书记首提“美丽中国”，并将生态文明建设提升到“五位一体”总体布局
的高度，重视程度空前。财政部在上周发文要求规范地方采购，同时相关
负责人对文件进行了解答。考虑到未来地方环保需求将加速释放，且更多
的会以PPP模式呈现，订单向龙头公司集中的效应愈发显著，建议关注龙
头企业，如碧水源、中金环境、高能环境等公司

投资组合：迪森股份+金鸿能源+碧水源+富春环保+三聚环保
环保监察持续保持高压态势，北方地区清洁取暖试点城市名单公示
本周第三批中央环保督察持续进行，京津冀环保督查第四批完成，第
五批即将开始，同时财政部发布《关于对2017年北方地区冬季清洁取暖试
点城市名单进行公示的通知》，直辖市（10亿/年）、省会城市（7亿/年）和
地级市（5亿/年）将分别享受连续三年的中央财政补贴

《2016中国环境状况公报》发布，环保治理提升到新高度
6月5日，环保部发布《2016中国环境状况公报》。《公报》从大气、
水、土壤三大领域环保治理、深化生态文明改革等多角度全方面阐述了2016
年取得的成果。近几年环保监管、执法趋严，2016年执法力度持续加大，
连续处罚等五类案件数量达22730件，同比增长93%；各地环保部门下达
行政处罚决定和罚款数额也分别较2015年增长28%和56%

财政部强调规范地方融资，关注地方基建PPP模式
5月28日，财政部印发《关于坚决制止地方以政府购买服务名义违法
违规融资的通知》（简称财预“87号文”），6月2日，财政部有关负责人就
财预“87号文”进行了解答。文件旨在防止地方政府违规举债融资，并引
导地方以PPP模式释放公用事业基础设施建设需求

环保行业本周市场回顾
本周环保指数上涨2.98%，沪深300指数上涨2.57%，环保板块跑赢大
盘0.41%。67家样本公司中，57家公司上涨，8家公司下跌，2家持平，截
至本周五2家公司停牌

风险提示：市场低价恶性竞争， EPC工程结算进度低于预期，运营企
业补贴无法按时到位，产能利用率不足

Table_Grade行业评级 买入
前次评级 买入
报告日期 2017-06-11
Table_Chart相对市场表现
Table_Author分析师： 郭 鹏 S0260514030003
021-60750631
guopeng@gf
Table_Report相关研究：
环保工程及服务Ⅱ行业:京津
冀环保治理力度持续升级，关
注煤改气等领域
2017-06-04
环保本周
（2017.05.22-2017.05.30）:
中央再次强调生态文明，关注
京津冀区域治理
2017-05-30
Table_Contacter联系人： 蔡屹 0755-88285816
caiy@gf
0%
7%
14%
21%
2016-062016-102017-022017-06
公用事业沪深300
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行业跟踪|环保工程及服务Ⅱ
目录索引
京津冀环保治理力度大，关注地方基金PPP模式 . 4
环保监察持续保持高压态势，北方地区清洁取暖试点城市名单公示 .. 4
《2016中国环境状况公报》发布，环保治理提升到新高度 ... 6
财政部强调规范地方融资，关注地方基建PPP模式 . 9
本周市场回顾 ........ 11
本周环保指数走势 .... 11
主要环保公司盈利预测及估值情况（考虑增发摊薄） .......... 13
行业与上市公司重要信息汇总 ...... 14
环保子行业一周大事汇总 ..... 14
本周重要事件回顾 .... 16
重点公司中标信息汇总 ......... 17
安全垫空间汇总 ........ 19
上市公司再融资（未完成） .. 21
大股东股权质押统计 . 21
本周大宗交易信息 .... 23
上市公司下周重要事项 ......... 23
风险提示 ... 29