论文首先介绍了国内外财务风险预警研究的现状，总结了常用的财务风
险预警方法，并对传统的功效系数法和德尔斐法作出评价，然后从经营、融
资、投资三方面分析了江苏恒通机械制造公司的财务现状，结合国资委颁布
的“企业绩效评价标准体系”，构建财务风险预警指标体系并确定各项指标
的权重，用改进的功效系数法和德尔斐法共同构建恒通机械的财务风险预警
模型，对其 — 年的财务风险进行分析。预警结果显示恒通机械的
财务风险处于“中警”状态，进一步的分析表明，恒通机械主要面临销售状
况恶化、盈利能力降低、毛利率下降、库存积压现象严重、债务期限结构不
合理等财务风险以及创新能力不足、人才流失、风险控制能力差等管理风
险。论文最后根据财务风险预警结果，从经营活动、融资活动、投资活动三
个方面有针对性地提出加强风险控制的策略
论文对传统的功效系数法进行了改进，结合非财务信息构建的财务风险
预警系统对于财务风险的预测与防范更加有效。对于投资者来说，为其提供
了一种评价公司业绩的尺度，有助于投资者进行科学的投资决策；对于企业
本身来说，管理人员可以发现公司潜在的优点和缺点，有利于加强内部控制
和改善经营管理；对于监管部门来说，可以利用企业的财务信息提前进行监
测，对于可能存在的财务风险诱因给予更多关注，有助于政府监管部门加强
事前监管
关键词 财务风险；风险预警；风险控制；功效系数法；德尔斐法
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