制度建设,提高管理,立于不败 -员工持股计划 历史沿革 创业之初,企业的成功靠个人能力,胆识和敬业精神 企业的持续成长和发展,需要制度来保证 企业的竞争是人才的竞争 人才竞争的实质是制度的竞争 没有制度时,成功靠机会与胆识 有制度时,人才向优秀的制度集中 推动国有企业在制度竞争中走出弱势,要求企业家的远见卓识,也是企业家的神圣职责 有条件要上 春兰通过自身的发展,创造了建立职工持股的条件和资格 没有条件创造条件也要上 联想的员工持股制度保证了企业在竞争中立于不败之地 企业制度竞争的时代开始了 历史背景 嘉陵是中国最大的摩托车制造厂商之一 其他竞争对手采取灵活的手段吸收嘉陵的人才 作为传统行业的厂家,地理位置不具优势,对优秀人才不具吸引力 作为国营企业,嘉陵的人力资源情况复杂,员工持股,尤其是高层管理者持股政策的制定和实施比较复杂和困难 嘉陵面临更大的人才竞争局面 全国各地均在探索各种方式的员工持股计划,嘉陵若在员工激励,尤其是高级人才激励方面落后的话,将在竞争中处于不利地位,先进的人力资源管理和激励制度将保证各项管理制度的实施及贯彻 重庆市政府已经原则同意高级管理者可持100万元的期权 嘉陵的员工持股计划是否具有可操作性 该方案是否能对各级管理人员,科研人员起激励作用 该方案是否能调动员工的劳动积极性什么？ 该方案能否激励管理者为嘉陵的长期发展负责 该方案能否反应高级管理者为嘉陵的发展而应有的劳动成果 该发案能否推动嘉陵的发展战略的实施并提升嘉陵在行业中的地位 主要问题分析 嘉陵应采用怎样的长期激励方案？ -长期激励方案如何与现有资源相匹配？ -长期激励方案怎样与现有的短期激励方案相协调？ 如何实施长期激励方案 -如何充分利用政府政策 -如何充分利用在重庆市领先实施的优势 -如何充分参照全国其他地方的经验 -实行的范围多大，标准如何制定 -如何处理方案实施过程中的变化？ 主要工作内容 确定激励的范围和数量 决定股票的来源 议定管理委员会章程 申请成立实体的准备 员工股票分配方案 资金筹措方案 订立还款计划 制定参与公司管理的方法 红利分配规程 股票回购规程 预留股票的管理和新员工认购办法 方法论举例 员工收入激励模型 管理者报酬模型 CEO评价模型 1998年美国大公司总裁的收入 ESOP运作模式 红利 持股会 金融机构 员工 企业 发展项目 管理层持股的主要类型 股票期权 股票升值权 限制股票 延期股票发行 ESOP（员工持股计划）实施中的“预留股份” 员工持股管理机构-员工持股委员会（或理事会） 员工持股计划实施中的备用金制度 方案设计原则 因为关键人员对公司的成败影响重大。所以期权以激励关键人员为主； 个人的长远利益和公司的长远利益相联系； 个人的收益必须和公司价值的增长相联系，并和个人的岗位业绩相结合； 根据激励与约束相对称的原则，个人也必须付出一定的成本，并承担一定的风险； 除了针对公司现有人员外，还要考虑未来新加入公司的优秀骨干人员的激励问题； 新华信成功案例 模式一的期权方案财务基础 资料来源：新华新访谈与分析 5年净资产CAGR=20% 新华信成功案例 模式一的期权激励效果 新华信成功案例 模式一的股权结构变动情况 0% 50% 100% 2001 2002 2003 2004 2005 新华信成功案例 模式二的期权方案财务基础 资料来源：新华新访谈与分析 5年净资产CAGR=20% 新华信成功案例 模式二的期权激励效果 模式二的技术公司期权问题 期权作为一种激励手段要与公司经营业绩挂钩， 技术公司存在的意义是为了实现集团在通信领域实现技术领先的战略要求， 是成本中心而非利润中心，无法从收益角度考核和评价技术公司的价值。 因此对技术公司的激励不能考虑用期权方式实现。 建议仍然采用目前研究所以研发经验分配为主的激励方式。 新华信成功案例 模式二的通信公司股权结构变动情况 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2000 2001 2002 2003 2004 2005 新华信成功案例 期权方案的主要环节 认股权行权备用股份总额与股份来源 认股权的授予对象和持股比例 认股权的授予期 认股权的授予主体 认股权的行权价格 认股权的权利 认股权的行权与行权期 认股权持有人行权购股的信贷支持 认股权的行权约束 行权后的股份变现与配售 认股权持有人的服务协定 认股权管理机构 方案涉及的主要法律文件 新华信成功案例