本文第二章综述了现代企业制度基本理论，认为企业是各类产权主体为追求
交易费用最小，经济效用最大，通过竞争检验、自由选择缔结的一组市场合约。
自由选择合约并对自己的选择承担后果，将成本和收益的外部性内部化，这是产
权的基本功能和主要特征，因而产权构成企业制度的基石。因缔结企业合约不可
能完备，由此产生了剩余控制权与剩余索取权的分配问题，即企业治理结构问题，
让剩余控制权与剩余索取权尽可能地对应，降低代理费用，扩大企业边界，是出
资者与经营者分离的股份制企业解决治理问题的基本原则。从建立市场经济制度
大的角度看，中国国有企业股份制改造也应以上述理论为指导，结合具体国情来
开展。
本文第三章对比分析了中俄两国国有企业改革进程及理论演进，将中国国有
企业改革划分为放权让利、建立四自企业、建立现代企业制度三个阶段，归纳了
每个阶段的特点，阐述了有关俄罗斯国有企业改革私有化含义及理论、私有化进
程及模式、私有化成果及教训。通过对比认为中俄两国国有企业改革路径不同，
但方向越来越趋同；国有企业制度变革总是受制于一定外部条件，适度超前的渐
进式改革成本最低；产权是国有企业改革的根本但绝非全部内容，国有企业股份
制改造是以产权为核心的制度重构。
本文第四章、第五章研究了国有 NGS 集团国有企业股份制改造实践，介绍了
重庆农垦转型为 NGS 集团进行国有企业股份制改造的背景和动因，提出了 NGS
集团股份制改造“先改两头后改中间”，以产业结构调整为主线、抓住产权和劳动关
系两个关键系统设计、协同配套、分步推进的总体思路，详尽设计了原重庆农垦
主管机关企业化的出资人改革方案、骨干工业企业市乳品公司由国有独资到国有
控股的股份制改造及重组方案、综合性资源型农场市江北农场由国有独资到国有
控股的股份制改造方案、非主导企业市川江塑料厂由国有独资到全部民营的股份
制改造方案。
本文第六章运用现代企业制度理论分析了 NGS 集团国有企业股份制改造实
践，认为 NGS 集团国有企业股份制改造是对国有企业产业结构、资产结构、产权
结构、劳动关系、政资政企关系等全方位再造，再造过程中，各利益主体经过多
方博弈建立了以产权多元化为中心内容的股份制企业制度，再造最主要的贡献是
实现了企业制度、边界、目标重建，改变了要素主体间的责权利关系，增强了要
素的流动性，使企业要素的市场化配置成为可能。当然这种再造因条件限制，必
然存在诸多局限性，需要进一步深化和完善。
本文第七章就进一步深化 NGS 集团国有企业股份制改造提出了建议，认为应
继续优化国有控股企业产权结构，推进母公司的股份制改造，这是长期保持股份
制效应的战略措施，在现有条件下应对已搭建的股份制度进行完善，建立国有股
产权代表制度和层级管理、权责对等的出资人制度，探索非上市股份制企业经营
者的长效激励机制。
关键词：国有企业，改革，股份制，企业理论，工商管理
1 引 言
1.1 背景与意义
股份制是市场经济条件下的一种企业组织形式，反映了产权人在资源使用过
程中的相互关系，其制度的典型特征表现为多个产权人共同出资形成法人财产权，
产权人以出资为限承担有限责任，出资者所有权与经营权相分离。在西方，股份
制的产生不是一种刻意的制度安排，而是市场经济发展的必然产物，独立的产权
人及充分的市场竞争是股份制发挥作用的重要约束条件。由于股份制企业所具有
的集聚规模资金、两权分离、产权具有较强流动性等方面的功能，自我国明确经
济体制改革的市场经济取向后，股份制开始较大规模地在国有企业改革中推行开
来，中国共产党十五届代表大会公报进一步地将股份制作为公有制的主要实现形
式予以肯定，股份制随之成为国有企业改制的主要方式。
但在我国推行股份制的外部条件与西方有很大的不同，西方股份制是建立在
私有制基础上的，产权的多元与独立是天然的，而我国财产所有形态以公有为主，
多元化产权主体尚需塑造；西方股份制随市场经济发展自然形成和完善，而我国
股份制大量通过原企业的改造产生，“人工”痕迹重；西方股份制所依赖的市场健全、
竞争充分，而我国正处计划经济向市场经济的转型期，市场尚不成熟，市场的无
形约束力不够；西方股份制动因源于社会化大生产对资源配置提出的要求，而我
国股份制的动因源于国有企业政企分开、改进企业治理机制和政府经营国有资产
有所为有所不为的结构调整的需要。由于环境条件的不同，在我国推行股份制就
不可能简单地照抄，有大量的特殊问题需要研究和在实践中解决，因此仅仅从理
论上确立我国国有企业股份制改革的方向还不够，必须进一步研究在现有约束条
件下怎样搞股份制，而这更具有现实意义。
国有企业改革是我国经济体制改革的中心环节，国有企业股份制改造牵一发
而动全身，是一项综合性、系统性的工程，涉及产权主体、产权结构、法人治理
等股份制改造本身的问题，又涉及市场发育、政府改革、社会保障制度等对股份
制改革程度及运行质量起制约作用的外部条件。国有企业股份制改造是产权明晰、
产权交易、达成最优要素合约、寻求企业最佳治理机制的过程，在这个过程中由
于外部条件的约束国企股份制改造总是显现出中国特色，阶段式向前推进。
1.2 方法与内容
研究方法：运用现代产权、企业及公司治理等基本理论，结合国内外国有企业
改革的经验教训，对国有 NGS 集团国有企业股份化改造实践进行案例式实证分析
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