表面上看证券公司经营危机的直接原因是违规幵展代客理财业务、挪用客户保证金
和自营业务严重亏损等,但深层次原因则是外部风险监管缺位和内部风险控制薄
弱。JY证券公司合规管理的开展需要对各个业务环节涉及的法律、法规以及规章
制度进行整合,为使JY证券公司的合规产生内生力和主动性,其重要因素在于各
业务环节的合规操作,为制定业务合规操作的规范,将相关法律、法规形成体系
渗透至各业务环节中对于公司从根本上化解合规风险具有重要意义。
本文采用规范研究、比较分析等方法,从阐述证券经纪业务合规风险管理的
石if究背景入手,根据COSO《内部控制一整合框架》、IOSCO《证券公司及其监管
者的风险管理和控制指引》、《证券公司合规管理试行规定》等中外理论法规资料
的指导,论述了合规风险管理的历程和现状,重点研究和探讨了 JY证券公司经纪
业务合规风险的发展现状及影响因素,参考借鉴了国外证券公司合规风险管理的
先进经验和研究成果,并以加拿大证券公司合规风险管理作为研究范本,对证券
业合规管理和合规风险控制的背景和相关理论进行了梳理,最后针对JY证券公司
合规风险管理中存在的问题,结合相关风险管理理论和实际情况,提出了一些构
想知建议。
关键词:证券公司经纪业务合规风险管理
1导论
1.1背景与意义
证券投资是经济领域最活跃的行业,每天都涉及到巨大的资本运转,使得证
券公司成为管理风险高发的企业,在国内外金融市场上,因风险管理失控导致证
券公司经营失败的案例层出不穷。中国证监会于2004年始加强了对证券公司综合
治理,三十多家券商被撤销或关闭,其中大部分券商是因在自我管理上合规风险
意识不强、合规风险管理及内控制度的欠缺、法规规章制度执行不到位等原因导
致经营管理失控,从而最终走向自我毁灭之路。
JY证券公司成立于2002年8月,是经中国证监会批准,由某实力雄厚的国企
作为核心股东出资成立的综合类证券公司,是控股股东金融板块的核心企业。2007
年7月取得中国证监会批准,整体变更设立为股份有限公司。公司注册资本31. 74
亿元,净资本率达80%以上。在全国13个省21个中心城市设有29家证券营业部,
其中以珠江三角洲、长江三角洲和环潮海经济带为重点,各地区中心城市为辅助,
形成了面向全国的立体、多元业务营销网络。同时,公司旗下控股期货经纪有限
公司和基金管理公司,现已形成证券、期货、基金业务良性互动的证券控股集团
运作模式。
经纪业务是JY证券公司的主要基本业务和主要收入来源。随着经纪业务逐步
开拓增长,经纪业务遭遇的风险也在增加。一是业务量与风险量呈正比关系,二
是风险的涵盖范围也随经纪业务的发展而扩大。操作风险、政策法规风险、运营
风险、合规风险、诚信风险、信息技术风险等是目前JY证券公司经纪业务面临的
主要风险,涉及资金账户、委托交易、营销拓展、投资顾问服务、信息系统、档
案管理、经纪人管理等证券经纪业务所有内容。
JY证券公司成立十多年来,始终秉持“诚信、亲和、创新、志成”的企业精
神和“稳健经营、规范管理、风险控制”的经营理念,并将其贯穿于经营管理和
客户服务的每个环节,非常注重完善内部管理体制和健全风险防范机制,初步形
成了一套较为有效的经纪业务合规风险管理体系。然而,证券经纪业务作为JY证
券公司的主业,因合规风险管理体系不够完善,相关规章制度执行不力等等原因,
其经营仍然遇到了不少麻烦,风险事故时有发生。如原北京某部财务部员工挪用
客户资金案,涉案金额600万元;苏州某营业部组织非现场;JT户;北京某部投资
顾问擅自签署理财协议并承诺收益;某营业部员工擅自接受客户的委托导致亏损
300多万元等。这些涉及证券经纪业务多个环节的风险事件,不仅导致公司蒙受较
大经济损失,而且使得公司品牌名誉受到严重损害,负面影响极大。此类合规风
险管理失控案例的产生,显示出原有合规风控管理体系的缺漏和合规管理制度的
不足。因此,既要加强完善常规风险的管理,还要提高对未知风险预见性的能力。
可以说,经纪业务合规风险管理水平的高低对JY证券公司经纪业务的发展乃至公
司的发展都影响深远。面对严峻形势,加强对经纪业务合规风险管理的研究,完
善证券经纪业务的合规风险管理,将是JY证券公司一项常规的、十分重要的工作。
中国资本市场正在大力向前发展,如何应对中国金融环境的变革,以及当前
不断出现新情况、新问题、新矛盾、新挑战的金融资本市场,如何把握这一特殊
时期所带来的新机遇,抓紧完善与自身发展相适应的合规风险管理,不仅是证券
公司的当务之急,也将是今后一个重要的、长期的研究课题。
1.2文献综述
1.2.1国外文献综述
1.2.1.1 COSO《内部控制一整合框架》、《企业风险管理一整合框架》报告
美国注册会计师协会(AICPA)、美国会计协会(AAA)、财务经理人协会(FEI)、
内部审计师协会(IIA)、管理会计师协会(IMA)在1985年联合创建了 “反欺诈
财务报告全国委员会(National Commission On Fraudulent Financial Reporting)(独
立民间组织,通称Treadway委员会)。1987年,在该委员会的建议下,其赞助
机构成立了专门研究内部控制和企业风险管理问题的Committee of Sponsoring
Organization委员会(简称COSO)。COSO内控框架是美国证券交易委员会仅建
议采用的内部控制框架,并且,COSO也被作为《萨班斯法案》第404条款的最终
细则明确表明可以作为评估企业内部控制的标准。按照法案要求引进COSO内控
框架,完善[丨前内部控制,以符合法案的要求,是纽交所上市公司需要具备的基
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