摘要
中小企业对经济增长的贡献与中小企业从金融机构所获取的信用
额度之间的不匹配,一直困扰中小企业的发展造成中小企业融资难
的原因,主要在于我国中小企业信贷违约率偏高面对金融全球化的
挑战和中小企业的发展,以及新巴塞尔资本协议的要求,本文借鉴国
际经验,从理论和实证的角度,研究和探索我国中小企业信贷违约行
为表现以及防范对策
本文从风险的基本定义出发,运用信息不对称理论!不完全合约
理论!软预算约束理论!企业价值理论等企业信贷违约理论,定量与
定性分析相结合,在对中小企业信贷违约行为影响因素理论分析和实
证的基础上,针对影响我国中小企业信贷违约行为的因素,商业银行!
政府以及企业自身所采取的对策
首先构建了完美信息动态博弈的中小企业信贷违约行为的理论
框架,综合分析了中小企业自身素质!中小企业资产规模!软预算约
束!法律制度环境与信用体系建设!宏观经济环境与中小企业信贷违
约之间的关系
然后在离散时间涉险模型的框架下,以某商业银行年对中小企业
的贷款为样本,根据贷款信用风险的五级分类标准(次级!可疑和损
失定义为违约贷款),从实证的角度分析了企业性质!企业规模!产
业特征!企业经营能力(对16个财务比率进行相关性分析,剔除相
关性较大的比率,筛选了8个财务比率!通过散点图分析,进一步筛
选了4个财务指标)!贷款比率!企业抵(质)押率!企业业主个人
担保!宏观经济条件!法律信用环境等对中小企业贷款违约行为的影
响研究表明:1企业的性质对企业的违约概率有较大的影响由于
治理结构和软预算的原因,有限责任公司的违约率低于非有限责任公
司o企业规模与违约概率负相关与较小企业相比,规模大的企业
有技术!资金!人才!市场等方面的优势,抵抗风险的能力强,其违
约概率较小不同的行业其违约概率不同通过数据统计分析和
Logit回归,商业和房地产业的违约率较高,而制造业和公用事业的
违约较低企业的经营能力对企业的违约概率影响较大,且负相关
企业的经营能力主要由其财务指标来反映,企业流动比率!速动比率!
总资产周转率!净资产收益率与企业的违约概率负相关企业贷款
比率反映企业投资项目风险承担程度贷款比例越高,则企业项目风
险分担比例越低,企业违背承诺选择高风险项目的道德风险越高,违
约概率越大;企业贷款抵(质)押比例与企业贷款违约损失成正比,
因此贷款违约概率与企业的抵(质)押率正相关,即随着贷款抵(质)
押比例上升,银行违约损失将会上升,而企业违约成本会减少,企业
违约概率将随之上升;如果贷款协议中要求企业主以其家庭财产承担
担保责任,企业主以其家庭财产承担担保责任的贷款违约概率较没有
家庭财产担保的贷款违约概率低宏观经济环境!地区经济发展水
平直接影响企业的违约概率,企业所在地区的人均GDP!人均财政
收入越高!企业违约的可能性就越小法律环境同样也会影响企业
违约行为法律制度不完善程度越高,银行权益越不能得到有效保护,
企业违约概率就越高
接着阐述了传统中小企业信贷违约风险模型并进行比较,系统分
析比较了几种现代信用风险度量模型,探讨在我国的适应性,并提出
了中小企业信贷违约风险度量的新方法:粗糙集信息嫡
最后,针对中小企业信贷违约行为,从引入信用担保分散中小企
业信贷违约风险,实施关系型借贷,加大信息和人力资本投入等三个
方面分析了商业银行应采取的措施;政府应从完善中小企业信贷市场
的法律和信用环境!建立完善中小企业信用管理体系!健全中小企业
的信用评级机制!健全中小企业的信用评级机制!建立社会信誉机制!
构建中小企业信贷保证保险机制等方面为降低中小企业信贷违约风
险创造良好的外部环境和制度体系;中小企业应该提高自身素质和竞
争力,提升抵抗和防御风险的能力只有政府!银行!企业自身三方
共同协作,中小企业信贷违约的风险才能得到有效的控制
关键词中小企业,信贷违约行为,博弈,银行行为,风险防范