摘要
证券市场是一个高风险的市场，证券公司作为证券市场的重要媒介和重要参与
者必然时时刻刻与风险相伴。回顾国内外证券公司的发展经历，一旦证券公司对
风险控制不力或发生重大风险问题，不但关系到企业自身的生存，而且可能会危
及到国家资本市场乃至金融体系的安全。尤其当美国次贷危机引发的五大投行的
终结，让我们清醒地认识到我国证券市场在逐步走向成熟的同时风险却会因为市
场的扩大、品种的纷繁和测量的复杂性而变得更加宽广和多变。因此，学习国际
上先进的风险管理理论和经验，分析研究我国证券公司风险管理状况，探索符合
国情、符合证券公司企业战略的风险管理方法具有十分重要的意义。

本文在国内外对证券公司风险管理理论与实践成果的基础上，围绕证券公司全
面风险管理的研究主题，重点阐述了证券公司全面风险管理的框架内容，通过DW
证券公司全面风险管理的实例对全面风险管理在证券公司的运用进行详细研究和
论证。首先，从证券公司风险管理的成因、发展演变过程入手，分析证券公司风
险管理的背景，介绍风险管理的理论基础。其次，对中外证券公司在不同的时代、
环境、监管、技术等情况下风险管理状况进行比对和分析，总结经验和教训，找
出差距并提出对国内证券公司风险管理的启示。第三，阐述了证券公司全面风险
管理的框架、实施要素以及对其有效性的评估。第四，以DW证券公司为例详细
论述全面风险管理在证券公司确定的经营战略和风险管理目标的前提下如何实施
和运用，同时对实施的有效性进行了论证和评价。最后，阐述了本文的研究结论，
提出研究的不足，指出研究方向。

本文对证券公司全面风险管理研究的内容和结论，不仅是对目前国内证券公司
风险管理工作的实践有指导作用，而且对今后国内证券公司风险管理研究也具有
一定的参考价值。

关键词：证券公司风险全面风险管理