摘要
2008年，在美元不断贬值和大宗商品预计需求大幅增长的推动下，
通货膨胀肆虐全球；而随着美国愈演愈烈的次贷危机通过全球经济一体
化和国际金融市场的传导，将世界拖进了百年不遇的金融海啸。国内经
济运行的失衡又进一步阻碍了中国经济的平稳增长。为此，中国将采取
刺激内需等一系列调控措施确保经济继续增长。

招商银行是一家优秀的股份制银行，业务发展良好。当前宏观经济
环境对招商银行的业务发展带来很大冲击。主要体现在还贷能力下降导
致信用风险的增大；宏观调控缩小了存贷款利息差，从而减少了利润空
间；经济的不景气导致信贷业务规模的压缩；以及汇率风险的加大使银
行经营面临更大的不确定性。为了持续发展，招商银行应该采取转变以
存贷款业务为主的经营模式来降低对信贷业务的过分依赖；鼓励发展零
售业务来弥补公司业务的下滑；选择有发展潜力的客户以改善贷款业务
的结构；以及运用各种金融工具抵御汇率风险的业务发展策略。

此外，宏观经济调控也为招商银行的业务发展提供了许多新的机遇。

招商银行应抓住这些机遇，重点发展的三项最有前景的业务：信用卡、
零售中间业务和海外业务，并阐述各自应采取的具体发展策略。

关键词：信用风险，汇率风险，零售业务，中间业务