面向个人财富管理 市场机遇，共迎新起点， 共赴新征程 2022年12月 目录 新起点篇：赛道显现，共迎个人财富管理市场新起点 1、定位与方向 3 4 1.1 全新的个人财富管理市场正在被塑造 1.2 紧扣一个方向，服务全量群体，发挥三大作用 2、需求与供给 4 8 11 11 14 16 17 18 19 19 19 20 20 21 21 22 24 2.1 个人财富管理需求存在三个值得关注的特点 2.2 个人财富管理市场供给主体多元化，各有特色 2.3 “客户价值创造”可以作为个人财富管理市场的新起点 新征程篇：蓄势待发，共赴个人财富管理市场新征程 3、能力准备 3.1 产品能力 3.2 经营能力 3.3 投资能力 3.4 风控能力 3.5 数字化能力 4、市场观察 4.1 第三方专业平台/中介 4.2 银行理财子公司 结语：新生的个人财富管理市场蕴含NextWave新机遇 面向个人财富管理市场机遇，共迎新起点、共赴新征程 | 2 新起点篇 赛道显现，共迎个人财富管理市场新起点 面向个人财富管理市场机遇，共迎新起点、共赴新征程 | 3 mNzRoOnQsPmPwPpRpRsMoO8OdNbRmOqQtRpMjMmMmNkPnNqR6MqRmRMYmMqPMYtRsN 定位与方向 1.1 全新的个人财富管理市场正在被塑造 二十大报告1提出到2035年全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进 展。在2022年11月21日开幕的2022金融街论坛年会上，人民银行党 委书记、银保监会主席郭树清指出2金融业面向社会领域要补短板；银 保监会副主席肖远企指出3要提供优质金融服务和提升金融健康水平； 证监会主席易会满提出4要探索建立具有中国特色的估值体系。结合二 十大提出的任务目标，以及金融监管领导指出的方向，我们能够感受到 金融业在服务千家万户的美好生活、提升全民幸福感方面的作用。金融 业一方面需要充分塑造、挖掘、满足大众的需求、提供优质的服务，另 一方面要在熨平周期波动、助力共同富裕上发挥价值。 对照到“财富”领域，一个面向大众的全新的财富管理市场展现在我们 面前。在这个个人财富管理市场中，通过金融业的多元供给，帮助大众 管理好个人和家庭的财富，跟随国家高质量发展的长期轨迹，收获财富 上的获得感、幸福感。 对照国外经验，以美国为例，随着人均可支配收入的持续增长，尤其是 二十世纪60年代至70年代的高速增长，人均可支配收入在二十世纪70 年代突破2万美元（以2012年美元计算），收入的增长使得个人及家庭 的财富基础得到了有效的积累和沉淀。同时，进入70年代以后，养老金 政策、资本市场环境、人口因素共同发挥作用。 1. 资料来源：《习近平：高举中国特色社会主义伟大旗帜 为全面建设社会主义现代化国家而团 结奋斗——在中国共产党第二十次全国代表大会上的报告》，新华社，2022年10月25日。 2. 资料来源：《加快社会领域补短板 促进国内国际双循环——人民银行党委书记 银保监会主席 郭树清在2022年金融街论坛上的主题演讲》，中国银保监会，2022年11月21日。 3. 资料来源：《肖远企在2022年金融街论坛上的讲话》，中国银保监会，2022年11月22日。 4. 资料来源：《易会满主席在2022金融街论坛年会上的主题演讲》，证监会发布，2022年11 月21日。 面向个人财富管理市场机遇，共迎新起点、共赴新征程 | 4 ? 一方面，美国养老保障制度也在不断完善，私人养老金相关法案陆 续出台。1974年推出个人退休账户（Individual Retirement Accounts，简称IRAs），该账户资金的投资范围主要包括共同基 金、银行存款及流动性资产、寿险及其他资产，将用于个人退休后 的养老，覆盖未能参加雇主发起养老金计划的雇员；80年代初开始 实行401(k)计划，这是DC计划的重要组成部分，也是诸多雇主首 选的社会保障计划。 ? 另一方面，资本市场持续变革，投资环境逐步提升，1971年纳斯 达克证券交易所成立，1975年美国国会修订了1934年《证券交易 法》，通过了《证券法修正案》，进而增加市场竞争和促进公平交 易，证券行业进入了“佣金自由化”时代，对投资者而言也获得了 更多便利的投资选择。 ? 同时叠加人口因素，70年代以后，美国婴儿潮