下载日志已记录，仅供内部参考，股票报告网 行业研究 |行业周报 新能源汽车产业链行业 看好（维持） 电动化趋势延续，产业链合作频现 国家/地区 行业 中国 新能源汽车产业链行业 2022年 11月 14日 报告发布日期 核心观点 本周看点 ? ? ? ? ? ? ? 10月动力电池装机量 TOP15出炉，头部集中趋势不改 10月新能源汽车销量同比稳增，比亚迪再夺魁 宁德时代与大发达成战略合作协议 国轩高科 10万吨高端正极材料项目投产 万润新能 (688275.SH)：拟参与投建磷酸铁锂循环一体化产业链项目 赣锋锂业 (002460.SZ)：携手富临精工共建锂电产业链体系 胜华新材 (603026.SH)：拟与榆高化工合资 65亿元投建 60万吨/年电解液项目 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec 执业证书编号：S0860515100003 limengqiang@orientsec 执业证书编号：S0860517100003 021-63325888*6119 李梦强 顾高臣 锂电材料价格 ? 钴产品：电解钴（33.85万元/吨，-0.88%）；四氧化三钴（23.3万元/吨，- 3.12%）；硫酸钴（6.0万元/吨，-2.44%）； gugaochen@orientsec 执业证书编号：S0860520080004 linyu1@orientsec ? 锂产品：金属锂（294.0万元/吨，0.00%）；碳酸锂（56.8万元/吨，1.07%），氢 氧化锂（56.0万元/吨，1.08%）； 林煜 执业证书编号：S0860521080002 ? ? 镍产品：电解镍（20.1万元/吨，3.10%），硫酸镍（4.4万元/吨，0.00%）； 中游材料：三元正极（523动力型 34.9万元/吨，0.00%；622单晶型 38.6万元/ 吨，0.00%；811单晶型 39.9万元/吨，0.00%）；磷酸铁锂（16.5万元/吨， 0.00%）；负极（人造石墨（310-320mAh/g）3.6万元/吨，0.00%；人造石墨 （330-340 mAh/g）5.6万元/吨，0.00%；人造石墨（340-360mAh/g）7.3万元/ 吨，0.00%）；隔膜（7+2μm涂覆 2.5元/平，0.00%；9+3μm涂覆2.2元/平， 0.00 %）；电解液（铁锂型 6.4万元/吨，0.00%；三元型 7.0万元/吨，0.00%；六 氟磷酸锂 28.8万元/吨，-0.52%） 杨雨浓 yangyunong@orientsec 投资建议与投资标的 ? 光储车充一体化，长期解决全球居民能耗难题。去年以来新能源板块经历了从电动 车、光伏风电到储能充电桩的轮转，实际演绎了“光储车充”一体化的大逻辑，即 技术进步带动屋顶光伏普及，储能需求应运而生，居民长期用电成本下降，电动车 性价比提升，户用充电桩随之兴起。“光储车充”实为整体，旨在长期解决全球能 耗难题。 ? ? ? 新能源汽车长期趋势愈发确立。中长期来看，随着电动车型的增加与优化、购置与 用车成本持续下降，燃油车、加油站只会成为过去式。目前全球新能源车渗透率仅 10%，欧美现状类似于中国 14/15年起步阶段，全球到 2030年仍有 10倍空间，矿 石资源、电池材料长期紧缺，产业链仍是星辰大海。 短期关注产业与投资的反身性。短期来看，市场对行业负面因素的担忧已在股价中 体现，产业链估值达到历史最低。但产业与投资的反身性更值得关注，比如在当前 悲观预期下，明年欧美在补贴政策下是否会超预期、当前融资环境下供应链扩张是 否会减缓、盈利恶化是否接近尾声，这些因素未来都可能成为产业链反弹的动能。 建议关注：电池龙头宁德时代(300750，买入)、亿纬锂能(300014，未评级)；材料 端隔膜环节星源材质(300568，买入)、恩捷股份(002812，未评级)，电解液环节天 赐材料(002709，未评级)、新宙邦(300037，未评级)，正极环节华友钴业 (603799，买入)、振华新材(688707，未评级)；充电桩领域道通科技(688208，买 入)；钠电池领域维科技术(600152，未评级)、元力股份(300174，未评级)。 解决消费者核心需求，寻找动力电池发展 的主旋律：新能源汽车产业链深度报告 龙头公司业绩向好，多元化一体化布局发 力 2022-11-02 2022-11-01 2022-10-24 宁德时代前三季度营收突破两千亿，国际 车企电动化进程加速 风险提示 ? 补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重