行业研究
证券研究报告轻工制造2022年08月28日
轻工纺服行业出口数据跟踪
推荐（维持）
7月国内家具出口略降，服装鞋靴延续强势
家具出口：7月出口同比略降，海运指数高位震荡。2022年7月家具及其零件华创证券研究所
出口59.2亿美元，同比-2.1%，前值为-0.3%，1-7月家具及其零件累计出口411.0
亿美元，同比+0.4%。证券分析师：刘佳昆
纺服出口：国内及越南鞋类出口继续强势。国内：2022年7月纺织服装出口邮箱：liujiakun@hcyjs
332.2亿美元，同比+17.5%，前值+14.0%，其中纺纱/服装出口金额135.8/196.4
执业编号：S0360521050002
亿美元，同比+16.1%/+18.5%，前值+7.9%/+19.1%，；鞋靴出口59.8亿美元，
同比+37.5%，前值+45.7%。原材料端，棉花价格持续下滑。越南：2022年7
行业基本数据
月越南鞋类出口23.0亿美元，同比+31.4%，前值为+25.0%；纺织品出口36.0
占比%
亿美元，同比+9.1%，前值为+21.7%。
股票家数(只)1480.02
床垫：增速下行，单价略增长。2022年7月床垫出口1.2亿美元，同比-5.7%，总市值(亿元)8,962.700.98
前值为-2.7%。2022年1-7月床垫累计出口8.8亿美元，同比0.5%。2022年7流通市值(亿元)7,189.271.05
月弹簧床垫/乳胶床垫出口金额同比-1.7%/5.7%，前值为+10.2%/-17.2%。2022
年7月床垫出口均价41.6美元/个，同比+4.7%。相对指数表现
沙发：降幅扩大，单价同比转正。2022年7月沙发出口13.3亿美元，同比-14.8%，%1M6M12M
前值为-13.2%。2022年1-7月沙发累计出口100.8亿美元，同比-6.7%。2022绝对表现-1.5%-13.2%-11.6%
年7月木框沙发/金属框沙发出口金额同比-12.4%/-17.2%，前值为相对表现1.8%-3.0%2.8%
-13.3%/-13.0%。2022年7月沙发出口均价为62.0美元/个，同比1.8%。
2021-08-30~2022-08-26
坐具：增速下挫，价格强势。2022年7月坐具出口3.6亿美元，同比+0.1%，12%
前值为。年月坐具累计出口亿美元，同比。
+3.7%20221-734.1+17.5%20220%
年7月木制坐具/金属坐具出口金额同比+22.5%/-5.2%，前值为+35.6%/-2.2%。
-12%
2022年7月坐具出口均价为20.1美元/个，同比+19.7%。21/0821/1122/0122/0422/0622/08
PVC地板：量价齐升推动同比加速。2022年7月PVC地板出口6.1亿美元，-24%
同比，前值为。年月地板累计出口亿美元，
+11.6%+2.6%20221-7PVC40.3轻工制造沪深300
同比+12.7%。7月PVC地板出口均价1212.7美元/吨，同比+5.4%。
人造草坪：降幅扩大。2022年7月人造草坪出口22.0万美元，同比-20.7%，相关研究报告
前值为-3.0%。2022年1-7月人造草坪累计出口174.6万美元，同比+43.8%。《轻工制造行业周报（20220815-20220819）：建
投资策略：下游暂承压，优选高景气赛道。当下出口的主要矛盾已由疫情对供议关注中报超预期及景气反转标的》
应链的冲击，转移至高通胀背景下全球相对疲软的消费需求，以及流动性进一2022-08-21
《家居产业链月数据分析专题：家具零售降幅
步收紧下需求二次走弱的预期，同时，欧元的贬值亦对以美元计价出口欧洲地7
收窄，地产尚处筑底阶段》
区企业的订单造成拖累。回到家居出口，随2021年疫后家居消费强势带来的2022-08-15
高基数渐至，虽然成本传导下价格有支撑，但总体金额的增速仍面临一定压力。《轻工纺服行业7月线上数据专题：家居行业增
而服装出口受益下游需求相对稳健，在供应链复苏下，国内及越南出口均呈现速靓丽，必选消费韧性凸显》
可观的增长。虽然短期数据存在波动，我们持续看好细分赛道如PVC地板及2022-08-14
人造草坪渗透率提升逻辑下的增长。推荐人造草坪龙头共创草坪，全球布局的
记忆床垫品牌梦百合；建议关注优质PVC地板标的海象新材。
风险提示：原材料持续上涨；地缘政治紧张加剧。
重点公司盈利预测、估值及投资评级
EPS（元）PE（倍）PB（倍）
简称股价（元）2022E2023E2024E2022E2023E2024E2022E评级
梦百合12.240.600.881.1120.4013.9111.031.97推荐
共创草坪25.771.071.381.7324.0818.6714.905.07强推
永艺股份9.300.730.911.0812.7410.228.611.87推荐
恒林股份30.752.973.704.1310.358.317.451.35推荐
顾家家居45.912.523.043.6718.2215.1012.514.46强推
华利集团58.882.873.524.2720.5216.7313.795.97强推
依依股份39.951.391.682.0128.7423.7819.882.19推荐
资料来源：Wind，华创证券预测注：股价为2022年8月26日收盘价
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号
轻工纺服行业出口数据跟踪
目录
一、家具出口总览：7月出口同比略降，海运指数高位震荡...........5
二、纺服出口总览：国内及越南鞋类出口继续强势............6
（一）国内：增长提速，鞋靴出口强势..........6
（二）越南：鞋类提速，纺织品增速放缓.............7
三、床垫：增速下行，单价略增长............8
（一）弹簧床垫...............9
（二）乳胶床垫...............9
四、沙发：降幅扩大，单价同比转正.............10
（一）木框架沙发................11
（二）金属框沙发................12
五、坐具：增速下挫，价格强势..............13
（一）金属坐具....................13
（二）木制坐具....................14
六、PVC地板：量价齐升推..............15
七、人工草坪：降幅扩大...................15
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号2
轻工纺服行业出口数据跟踪
图表目录
图表1家具及零件当月出口金额及增速（亿美元）........5
图表2家具及零件累计出口金额及增速（亿美元）........5
图表3主要家具品类当月出口金额同比..............5
图表4主要家具品类累计出口金额同比..............5
图表57月主要家具品类出口金额及单价增速..........5
图表6海运指数高位震荡.................6
图表7美国库存持续复苏.................6
图表8纺织服装当月出口金额及增速（亿美元）............6
图表9纺织服装累计出口金额及增速（亿美元）............6
图表10鞋靴当月出口金额及增速（亿美元）...........6
图表11鞋靴累计出口金额及增速（亿美元）...........6
图表12纺纱、服装及鞋靴当月出口金额同比...........7
图表13纺纱、服装及鞋靴累计出口金额同比...........7
图表147月纺纱、服装及鞋靴出口金额增速边际变化..........7
图表15棉花价格持续下滑...............7
图表16越南鞋类当月出口金额及增速（亿美元）..........8
图表17越南鞋类累计月出口金额及增速（亿美元）.............8
图表18越南纺织品当月出口金额及增速（亿美元）.............8
图表19越南纺织品累计出口金额及增速（亿美元）.............8
图表20床垫当月出口金额及增速（亿美元）...........8
图表21床垫累计出口金额及增速（亿美元）...........8
图表22床垫细分品类当月出口金额同比............9
图表23床垫当月出口单价及增速.................9
图表24弹簧床垫当月出口金额及增速（亿美元）..........9
图表25弹簧床垫累计出口金额及增速（亿美元）..........9
图表26弹簧床垫当月出口单价及增速................9
图表27乳胶床垫当月出口金额及增速（亿美元）........10
图表28乳胶床垫累计出口金额及增速（亿美元）........10
图表29乳胶床垫当月出口单价及增速..............10
图表30沙发当月出口金额及增速（亿美元）.........11
图表31沙发累计金额出口及增速（亿美元）.........11
图表32沙发细分品类当月出口金额同比..........11
图表33沙发当月出口单价及增速...............11
证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号3
dWeW9XxXpPnObRdN7NoMrRnPnPiNrQoPkPoOuN8OsQrQMYqMsMxNpMsQ
轻工纺服行业出口数据跟踪
图表34木框架沙发当月出口金额及增速（亿美元）...........11
图表35木框架沙发累计金额出口及增速（亿美元）...........11
图表36木框架沙发当月出口单价及增速..........12
图表37金属框沙发当月出口金额及增速（亿美元）...........12
图表38金属框沙发累计金额出口及增速（亿美元）...........12
图表39金属框沙发当月出口单价及增速..........12
图表40坐具当月金额出口及增速（亿美元）.........13
图表41坐具累计金额出口及增速（亿美元）.........13
图表42坐具细分品类当月出口金额同比..........13
图表43坐具当月出口单价及增速...............13
图表44金属坐具当月出口金额及增速（亿美元）........14
图表45金属坐具累计出口金额出及增速（亿美元）...........14
图表46金属坐具当月出口单价及增速..............14
图表47木制坐具当月出口金额及增速（亿美元）........14
图表48木制坐具累计出口金额及增速（亿美元）........14
图表49木制坐具当月出口单价及增速..............15
图表50PVC地板当月出口金额及增速（亿美元）........15
图表51PVC地板累计出口金额及增速（亿美元）........15
图表52PVC地板当月出口单价及增速.............15
图表53人造草坪当月出口金额及增速（万美元）........16
图表54人造草坪累计金额出口及增速（万美元）........16
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轻工纺服行业出口数据跟踪
一、家具出口总览：7月出口同比略降，海运指数高位震荡
2022年7月家具及其零件出口59.2亿美元，同比-2.1%，前值为-0.3%，1-7月家具及其
零件累计出口411.0亿美元，同比+0.4%。
图表1家具及零件当月出口金额及增速（亿美元）图表2家具及零件累计出口金额及增速（亿美元）
出口金额:家具及其零件: