行
业
研
究
20[table_subject]22年11月07日
[table_invest][Table_NewTitle]
标配虚拟现实行动计划助推VR发展，关注VR
行行业机会
业
周——电子行业周报
[table_main]
报[证券分析师：周啸宇Table_Authors]
投资要点：
执业证书编号：S0630519030001
zhouxiaoy@longone
电子行业本周跑赢大盘。本周沪深指数上涨，申万电子指数上涨，行业
电联系人：陈宜权3006.38%8.35%
chenyq@longone整体跑赢大盘1.97个百分点，涨跌幅在全部申万一级行业中排第8位，PE(TTM)30.7
子联系人：何焱倍。半导体、其他电子、电子元器件、光学光电子、消费电子、电子化学品子板块分别
hyan@longone变动7.73%、8.67%、9.17%、5.69%、11.23%、9.16%。
20%电子板块观点：虚拟现实未来规划助推VR发展，关注VR行业机会。本周工业和信息化
10%
0%部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门联合印发了
-10%《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》（下称计划）。计划指出在
-20%
-30%2026年，我国虚拟现实产业总体规模将突破3500亿元（含相关硬件、软件、应用等），
-40%对应终端销量2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，打造
-50%
10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10个产业公共服务平台。
技术端方面侧重于近眼显示、渲染处理技术、感知交互、网络传输、内容生产、压缩编
码、安全可信。当下国内虚拟现实硬件发展趋向强交互性、轻薄和高清晰度等方向，由
电子沪深300
于Pancake具备轻薄化、成像佳等特性，有望成为未来发展趋势；Fast-LCD也因其特性
和成本优势被普遍应用，并在向MiniLED、硅基OLED等方向升级。应用端面向规模化与
特色化的融合应用发展目标，深化虚拟现实在行业领域的有机融合。目前我们看好：1）
工业生产：促进工业生产一体化、智能化，提高效率，降低成本；2)文化旅游：利用
虚拟现实展现文物和景点，体验更具有沉浸性；3）融合媒体：受众群体较多，通过新闻
[相关研究table_product]报告、体育赛事、影视动画、游戏社交、短视频等吸引用户，有望领先突破规模；4）教
1.《车芯结构性缺口依旧，关注育：刚性需求较大，面向实验性与联想性教学内容，有望大幅提高教学效率。根据赛迪
国产化半导体材料—
顾问数据显示2021年我国虚拟现实市场规模为583.9亿元，距离计划指引的产业规模有巨
—20221101》
大的提升空间，我们认为硬件端将优先受益于VR市场的加速渗透，因此我们建议关注VR
2.《电视面板止跌起涨，关注
代工和光学模组龙头企业。
MiniLED机会——20221025》
投资建议：1）半导体材料：我国半导体材料国产替代仍处初期，CMP材料及光刻胶等原
材料仍具备较大替代空间，部分子板块景气度持续高企，长期配置价值凸显，关注鼎龙股
份、南大光电等；2）功率半导体：随着新能源行业持续扩容，IGBT是新能源核心上游，
将有望持续受益于海内外新能源的快速发展，关注斯达半导、时代电气；3）面板行业：10
月下旬，TV面板价格终止连续5季价格下跌趋势，行情库存逐步恢复至健康水平，TV面板
价格有望在四季度继续反弹，关注TCL科技、京东方A等。4）VR：随着扶持政策文件出
台，VR发展前景广阔，相关产业链有望持续受益，建议关注歌尔股份、三利谱。
风险提示：（1）全球宏观经济波动风险；（2）下游终端需求不及预期风险；（3）新技术发
展及商业化不及预期风险；(4)中美贸易摩擦风险；（5）国产替代不及预期风险
证券研究报告LONGONE请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
正文目录
1.本周观点...............4
2.行情回顾...............4
3.行业数据跟踪...............7
4.行业动态...............8
4.1.行业新闻.................8
4.2.公司要闻.................9
4.3.上市公司公告.................9
5.风险提示.............10
证券研究报告LONGONE2/11请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
图表目录
图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）...........4
图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2022/11/04）.........5
图3电子申万TTM走势（截至2022/11/04）...............5
图4台湾电子指数走势（截止到2022/11/04）.............6
图5费城半导体指数(SOX)走势（截止到2022/11/04）..............6
图6本周半导体板块涨跌幅前三个股...............6
图7本周电子元器件板块涨幅前三个股...........6
图8本周光学光电子板块涨跌幅前三个股..............6
图9本周消费电子板块涨跌幅前三个股...........6
图10本周其他电子板块涨跌幅前三个股................7
图11本周电子化学材料板块涨跌幅前三个股................7
图122022Q3中国手机出货量及份额（百万）..............7
图13全球平板电脑销量及环比（百万）................7
表1公司要闻................9
表2上市公司公告................9
证券研究报告LONGONE3/11请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明
bYdVeYOArRtQbR9R6MsQnNnPsQiNpOpNeRoOnMaQmNzRuOpMnNMYmNrP行业周报
1.本周观点
电子板块观点：虚拟现实未来规划助推VR发展，关注VR行业机会。本周工业和信
息化部、教育部、文化和旅游部、国家广播电视总局、国家体育总局等五部门联合印发了
《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》（下称计划）。计划指出在
2026年，我国虚拟现实产业总体规模将突破3500亿元（含相关硬件、软件、应用等），
对应终端销量2500万台，培育100家具有较强创新能力和行业影响力的骨干企业，打造
10个具有区域影响力、引领虚拟现实生态发展的集聚区，建成10个产业公共服务平台。
技术端方面侧重于近眼显示、渲染处理技术、感知交互、网络传输、内容生产、压缩编
码、安全可信。当下国内虚拟现实硬件发展趋向强交互性、轻薄和高清晰度等方向，由于
Pancake具备轻薄化、成像佳等特性，有望成为未来发展趋势；Fast-LCD也因其特性和成
本优势被普遍应用，并在向MiniLED、硅基OLED等方向升级。应用端面向规模化与特色
化的融合应用发展目标，深化虚拟现实在行业领域的有机融合。目前我们看好：1）工业生
产：促进工业生产一体化、智能化，提高效率，降低成本；2)文化旅游：利用虚拟现实展
现文物和景点，体验更具有沉浸性；3）融合媒体：受众群体较多，通过新闻报告、体育赛
事、影视动画、游戏社交、短视频等吸引用户，有望领先突破规模；4）教育：刚性需求较
大，面向实验性与联想性教学内容，有望大幅提高教学效率。根据赛迪顾问数据显示2021
年我国虚拟现实市场规模为583.9亿元，距离计划指引的产业规模有巨大的提升空间，我
们认为硬件端将优先受益于VR市场的加速渗透，因此我们建议关注VR代工和光学模组
龙头企业。
2.行情回顾
本周沪深300指数上涨6.38%，申万电子指数上涨8.35%，行业整体跑赢大盘1.97
个百分点，涨跌幅在全部申万一级行业中排第8位，PE(TTM)30.7倍。半导体、其他电
子、电子元器件、光学光电子、消费电子、电子化学品子板块分别变动7.73%、8.67%、
9.17%、5.69%、11.23%、9.16%。
图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）
14.0%
12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
食社商电美有机基建农非家医纺交轻石公国建
沪计房
汽品会贸力容色电传环械综础筑林银用药织钢通工通油用防筑银煤
深算地
车饮服零设护金子媒保设合化材牧金电生服铁运制信石事军装行炭
300机产
料务售备理属备工料渔融器物饰输造化业工饰
涨跌12.11.10.10.9.99.89.48.38.17.57.06.96.86.36.26.06.05.75.65.55.24.84.24.24.13.53.12.92.81.61.40.6
资料来源：Wind，东海证券研究所
证券研究报告LONGONE4/11请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明行业周报
图2申万行业二级板块涨跌幅及估值（截至2022/11/04）
涨跌幅估值
板块收盘价
WTDMTDYTDPE（TTM）历史分位数（5y）历史分位数（10y）
半导体4,380.597.73%5.25%-32.00%38.025.27%2.63%
其他电子8,647.138.67%7.68%-14.15%24.837.33%4.53%
电子元器件5,168.189.17%5.78%-29.29%27.3518.57%9.74%
光学光电子1,288.585.69%6.84%-31.87%29.6049.26%26.39%
消费电子5,318.3111.23%8.11%-35.21%24.887.33%3.66%
电子化学品5,357.259.16%7.80%-18.23%40.6936.19%22.85%
上证指数3,070.805.31%6.13%-15.63%12.0213.06%26.48%
深证成指11,187.437.55%7.60%-24.70%25.8446.05%48.27%
创业板指2,451.228.92%8.22%-26.23%40.4416.39%15.27%
沪深3003,767.176.38%7.37%-23.75%10.927.21%22.74%
电子(申万)3,764.498.35%6.46%-31.48%30.7026.61%14.24%
资料来源：Wind，东海证券研究所
截止到11月04日，申万行业指数电子板块PE（TTM）为30.70倍，较上一周提升明
显。
图3电子申万TTM走势（截至2022/11/04）
120
100
80
60
40
20
0
资料来源：Wind，东海证券研究所
证券研究报告LONGONE5/11请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明