Dissertation Submitted to
Hebei GEO University
for
The Master Degree of
Business Administration
Research on Internal Control of Margin Trading Business
of C Securities Company
by
Ma Nan
Supervisor: Ye Chenyi
Associate Supervisor:Li Bingliang
December 2021

原创性声明
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学位论文作者签名：
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日期：
导
师
签名：

河北地质大学硕士学位论文
摘
要
自 2010年中国证监会正式宣布在证券市场开展融资融券业务试点以来已历经十
一年的发展，从最初业务模式探索到目前已成为各证券公司业绩增长的重要推动力。
截至 2021年 7月 30日，我国上海、深圳两个证券交易所融资融券余额总量已经达到
18031.60亿元，其中融券余额为 1556.22亿元，融资余额为 16475.38亿元。融资融券
业务规模爆发式增长的同时各种风险日益显现，部分证券公司只注重业务规模扩张带
来的收益而忽视内部控制的重要性导致融资融券业务开展过程中风险频发。笔者通过
无诉网站案例数据库检索发现，仅 2020年就发生超过 300起客户与证券公司之间关
于融资融券交易纠纷案例。
证券公司融资融券业务健康发展的关键在于内部控制体系是否科学有效。完善的
内部控制体系可以降低业务风险，实现利润的可持续增长，促进业务规模的稳步壮大。
这就需要针对证券公司融资融券业务的内部控制展开深入研究，全面分析内部控制有
效性。本文以内部控制相关理论为基础，主要包括舞弊三角论、企业伦理学理论、风
险管理理论以及信息不对称理论分析企业内部控制的必要性。通过回溯融资融券及内
部控制理论的发展历程，阐述融资融券业务特点与风险，结合证监会发布的《证券公
司内部控制指引》指导要求，以 C证券公司融资融券业务开展为例，从内部环境、风
险评估、控制活动、信息与沟通和内部监督等内部控制五要素方面，多维度分析 C证
券公司融资融券业务内部控制现状，运用层次分析法、模糊综合评价法定性与定量相
结合的方式评价 C证券公司融资融券业务内部控制体系，找出影响该业务内部控制体
系的最大权重及评价等级，并结合文献综述法、案例分析法、实地调查法、剖析该业
务运营中所暴露出的公司内部控制问题，并深入透视其多维成因，最终从深化内部控
制环境建设、强化风险评估机制、优化控制活动流程等方面提出内部控制的对策建议，
以期为 C证券公司未来融资融券业务的开展提供相关决策参考。
关键词：证券公司融资融券内部控制
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