华东师范大学学位论文原创性声明
郑重声明：本人呈交的学位论文《S公司FOF基金投资管理内控优化研究》，
是在华东师范大学攻读硕士/博士（请勾选）学位期间，在导师的指导下进行的
研究工作及取得的研究成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他
个人已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，
均已在文中作了明确说明并表示谢意。
作者签名：
日期： 2022年 5月 13日
华东师范大学学位论文著作权使用声明
《S公司FOF基金投资管理内控优化研究》系本人在华东师范大学攻读学位
期间在导师指导下完成的硕士/博士（请勾选）学位论文，本论文的著作权归本
人所有。本人同意华东师范大学根据相关规定保留和使用此学位论文，并向主管
部门和学校指定的相关机构送交学位论文的印刷版和电子版；允许学位论文进入
华东师范大学图书馆及数据库被查阅、借阅；同意学校将学位论文加入全国博士、
硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论文的标题和摘要汇编出版，采
用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。
本学位论文属于（请勾选）
（）1.经华东师范大学相关部门审查核定的“内部”或“涉密”学位论文
*，于
年
月
日解密，解密后适用上述授权。
（）2.不保密，适用上述授权。
导师签名
作者签名
日期： 2022年 5月 13日
*“涉密”学位论文应是已经华东师范大学学位评定委员会办公室或保密委员会
审定过的学位论文（需附获批的《华东师范大学研究生申请学位论文“涉密”审
批表》方为有效），未经上述部门审定的学位论文均为公开学位论文。此声明栏
默认为公开学位论文，均适用上述授权）。

舒惠硕士学位论文答辩委员会成员名单
姓名
职称
教授
单位
备注
主席
蓝发钦
买建国
戴德宝
华东师范大学
华东师范大学
上海大学
副教授
教授

摘要
近年来，随着金融市场的发展和法律法规的不断健全，基金规模持续增长，
基金数量的繁荣使得投资人开始逐渐关注大类资产配置的投资模式，投资者对资
产配置和基金优选的强烈需求，促使 FOF（Fund of Funds/基金中基金）产品应运
而生。2018年资管新规的出台，商业银行理财产品从保本型向主动管理净值类
产品过渡，FOF基金因其双重分散风险功能成为当下财富管理发展新方向，特别
是《养老目标证券投资基金指引（试行)》的实施，进一步明确提出我国养老目
标基金应该通过 FOF的形式管理，为中国 FOF基金的发展奠定了基础。
虽然海外公募 FOF和量化 FOF已有较长的发展历史，但我国 FOF规模在全
市场基金中占比很小，2018年初头部券商发行的明星私募 FOF过度依赖于市场
行情最终落寞收场，引起 FOF投资管理人员的反思。本文所研究的 S公司正是
在此背景下放弃自营，转型 FOF，在 FOF投资管理实操中遇到诸多亟待优化的
难题，其中如何建立基金评价体系、设计投资组合、实施全面风险管理及业绩归
因等问题最为突出。
基于上述问题，本文运用基于层次分析的模糊综合评价法将定性问题量化，
得出 S公司 FOF基金投资管理内控现状，结合 S公司实际情况、证监会要求和
COSO内部控制管理体系规范，查阅内部控制研究文献，从内部环境、战略和目
标设定、风险管控、策略监控与修订、信息沟通报告五个层面提出以下重点优化
建议：（1）建立公司、投资团队、产品业绩三个维度的子基金评价体系；（2）
完善基于风险评价的组合策略并以全面风险管理为指引动态调整；（3）完善尽
职调查报告并做好投顾池的三级白名单管理；（4）借助信息技术建立业绩归因
系统。
当前针对 FOF基金的研究集中在 FOF投资组合设计和策略的动态再平衡，
但完善的内部控制才是保障投资管理有序运作的关键。希望通过 S公司 FOF基
金投资管理内控优化的研究，提升 S公司的投资管理能力，也为类似的机构提供
借鉴。
关键词：内部控制；投资管理；FOF基金
I
。。。以下略