NIFD季报 主编:李扬 房地产金融 蔡真 崔玉 陶琦 2022 年 8 月《NIFD季报》是国家金融与发展实验室主要的集体研究成果 之一，旨在定期、系统、全面跟踪全球金融市场、人民币汇率、 国内宏观经济、中国宏观金融、国家资产负债表、财政运行、金 融监管、债券市场、股票市场、房地产金融、银行业运行、保险 业运行、特殊资产行业运行等领域的动态，并对各领域的金融风 险状况进行评估。《NIFD季报》由三个季度报告和一个年度报告 构成。NIFD季度报告于各季度结束后的第二个月发布，并在实验 室微信公众号和官方网站同时推出；NIFD年度报告于下一年度 2 月份发布。特别鸣谢 贝壳研究院 对本报告提供数据支持本报告负责人：蔡真 本报告执笔人： 稳妥处置“集体停贷”事件至关重要 摘 要 ? 蔡真 国家金融与发展实验室 房地产金融研究中心主 任 房地产市场政策方面，在房地产市场面临需求收缩、预期转 弱和因大型民营房企债务违约风险带来供给冲击的形势下， 2022上半年中央和部委层面持续释放出积极政策信号，通过对 前期房地产调控政策进行纠偏和完善来稳定市场和预期。第一， 支持房地产企业合理融资需求；第二，加大对居民刚性、改善性 住房需求的金融支持力度；第三，推进房企债务风险的防范化 解；第四，压实地方政府责任，保交楼、稳民生；第五，加大对 保障性租赁住房发展的支持力度，稳妥推进保障性租赁住房公 募 REITs的发行。地方政府层面，在“因城施策”原则指导下， 从供需两侧密集出台了“救市”政策。需求端的支持政策主要包 括放松限购、限贷要求、重启棚改货币化安置、发放购房补贴、 给予税费优惠、下调首付比例和购房贷款利率等，供给端的支持 政策主要包括稳定供地节奏、放宽土地出让要求、允许土地出让 价款和税费延期缴纳、放松限售要求、加大项目信贷融资支持、 设立或拟设立房地产纾困基金等。 ? 崔玉 国家金融与发展实验室 房地产金融研究中心研 究员 ? 陶琦 贝壳研究院数据研究总 监 【NIFD季报】 全球金融市场 人民币汇率 国内宏观经济 宏观杠杆率 中国宏观金融 中国金融监管 中国财政运行 地方区域财政 房地产金融 从房地产市场运行情况来看，2022年上半年房地产市场延 续了上年末的运行态势：住房销售额仅为 5.77万亿元，同比下 跌了 31.80%；70城商品住宅销售价格环比下跌的态势已持续 10 个月，但跌幅明显小于历史上的最深跌幅（2014年 5月～2015 年 4月期间的跌幅）。受销售低迷影响，房企投资意愿下降，新 开工积极性不足，住宅竣工面积仅为 2.09亿平方米，同比下降 了 20.6%，住宅市场的有效供给大幅下降；受供给冲击影响，住 债券市场 股票市场 银行业运行 保险业运行 特殊资产行业运行 I宅库存去化周期有