“培”你共度丰收节新人育成专栏 制作收集整理，未经授权请勿转载转发，违者必究 保险资料下载门户网站 目 录 一、居民可投资金融资产现状 二、居民可投资渠道分析 三、抓住新常态下保险风口 居民可支配收入增速稳定，消费降速，投资储蓄空间增大 2018年二季度至2019年二季度，居民人均可支配收入实际增速平稳，居民人均消费支出实际增速持续下降，二者差值渐增，居民投资、储蓄空间持续加大。 居民收入稳定提升 随着我国经济总量大幅提高，收入分配制度改革全面深化实施，重点群体收入增长措施持续发力，居民人均可支配收入稳定在6.6%，城乡居民收入大幅增加，更多城乡居民增收利好仍将加快释放。 居民消费降速 受中美贸易战及政府去杠杆政策（金融整顿）影响，2016年至今居民消费增速放缓，全社会消费品零售增速保持下行趋势。 国内个人可投资金融资产保持增长势头 2018-2019年国内居民个人可投资性金融资产总量巨大，增长势头维持，预计到2023年可达243万亿元人民币。 居民可投资金融资产总量大 截至2018年底，国内居民可投资金融资产总额达到147万亿元人民币，个人可投资金融资产规模构成多样化。 居民可投资金融资产增速快 国内居民个人财富增长的势头依然延续，个人可投资金融资产与2017年相比增长8%，2019年增速平稳，预计到2023年，国内居民可投资金融资产总额可达243万亿元人民币。 数据来源：波士顿咨询公司中国财富市场模型。 个人可投资金融资产包括离岸资产，不包括房地产、奢侈品等非金融资产。 人群大龄化，呈稳健型的理财投资风格 投资人群避险情绪加强，相比财富增值偏好财富安全和保值，财富安全和保值成为其财富管理首要目标，整体呈稳健的理财投资风格。 整体投资人群避险情绪加强 整体而言，投资人群重视财富保障传承同时关注财富长期积累，财富意义深化。在中国经济和财富市场增速放缓与过去两年市场波动的背景下，2019年投资人群对市场的不确定性认识加深，避险情绪加强。 财富安全及保值成首要目标 一方面，“保证财富安全”和“财富传承”持续作为最重要的两个财富目标，占比较2017年上涨。另一方面，财富长期积累和创造的重要性上升。财富安全和财富保值占投资者目标的78%以上。 数据来源：2018中国建设银行和波士顿咨询公司开展的私人银行客户调研；BCG分析。 消费者金融素养不断提升，投资人群已有较高金融素养 近年全国各区域消费者金融素养均提升，整体人群金融素养大幅度提高，并将处于不断上升的阶段。 整体金融素养上升 与2017年相比，消费者金融素养整体提升，金融素养平均分提高了1.06，中值提高了2.22，且城乡差距有所缩小； 投资人群已有较高金融素养 从受教育程度及收入水平来看，与2017年相比，消费者金融素养分值方差增大，说明个体差异增大。人群已有较高水平的金融素养，并仍将处于上升阶段。 数据来源：中国人民银行《2019年消费者金融素养调查简要分析报告》 金融素养：从态度、行为、知识、技能全方位分析消费者金融水平 不同区域金融素养变化 可投资金融资产增速高，总量大，居民偏好稳健，金融素养提高 稳健型理财产品契合需求 小结：稳健型理财产品正当风口 目 录 一、居民可投资金融资产现状 二、居民可投资渠道分析 三、抓住新常态下保险风口 主要可投资渠道分析：态势普遍较差 1.银行理财 2.股市 3.民间借贷 4.房地产 5.互联网金融 中美贸易摩擦，全球经济下行压力加大，全球进入降息通道。9月16日，中国央行下调了存款准备金利率，倒逼银行理财产品产品收益率下降，平均预期收益率已连续下跌17个月，未来或将跌破4%。 2018年至今，上证指数大幅下跌近25%，主要受实体经济增长动力不足、上市公司业绩不佳、国内信用风险爆发、中美经贸摩擦局势等多重不确定性因素影响，A 股整体估值跌至历史低位。 全球经济下行压力加大，实体经济开始大幅下滑，国内信用危机爆发。民间借贷风险持续加大。 在坚持“房住不炒”，落实“长效机制”的基调下，房地产成交量降温明显，整体市场增速明显放缓。老百姓投资意愿明显降低。 政府化解金融风险攻坚战，稳妥处置各类金融机构风险，全面清理整顿金融秩序。导致大量中小型互联网金融平台被清理整顿，老百姓投资动力大幅下滑。 数据来源：CEIC，安信证券 收益率持续走低 银行理财：预期收益率持续走低 全球进入降息通道 —1月15日和1月25日，中国央行分别下调存款准备金利率0.5%，共计1% —9月12日，欧洲央行自2016年以来首次降息，并宣布重启QE —9月16日，中国央行下调存款准备金利率0.5% —9月18日，2008年12月以来美联储的第二次降息 同时银行理财产品预期收益率自2018年以来持续走低