2018-09-05 传媒行业
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目录
1、 本文的主要观点和数据概述 ....... 4
2、 基本概念：不同于专利，传媒业的核心资产 ... 5
2.1、 版权的由来：从印刷品开始，从归属权出发.... 5
2.2、 外沿与内涵：属于知识产权，分为图文视听.... 5
2.3、 区别于专利：认定相对较难，受益更为广泛.... 6
3、 美国版权发展回顾：被动到主动，而后引领世界 ....... 6
3.1、 国内阶段：注册数量增加，“自下而上”推动监管逐步完善 .... 7
3.1.1、 第一部版权法的设立，开始保护版权 .... 7
3.1.2、 版权管理逐渐完善：成立主管业务的版权局 .... 7
3.1.3、 版权保护范围扩大：纳入图片电影等 .... 8
3.1.4、 版权保护期限不断延长：总计56年 ...... 8
3.1.5、 惩罚力度不断加大，罚金与刑罚并举 .... 8
3.1.6、 小结：注册数量增加，推动监管逐步完善 ........ 9
3.2、 国际化：由内至外，逐步融入世界体系，塑造优势地位 ........ 9
3.2.1、 国际化的背景：注册数量增速下滑和成为出口国 ........ 9
3.2.2、 循序渐进地加入国际版权保护体系 ...... 10
3.2.3、 由内而外，版权保护范围以本国利益为主 ...... 11
3.2.4、 小结：争取有利于自身的条约，逐步国际化 .. 12
3.3、 创新领先：国家战略，《数字千年版权法》奠定地位13
3.3.1、 提出版权保护“安全港”：保护传播渠道工具 ... 13
3.3.2、 定时修改议案促使领先：带来了版权警告系统 .......... 14
3.3.3、 《数字千年版权法》推动版权产业快速增加 .. 15
3.3.4、 效果明显：带来行业高增长效益 .......... 16
3.3.5、 小结：新的版权法律环境下，创新产业将蓬勃发展 .. 17
4、 美国版权业现状：知识经济的重要驱动力，人均产值不断提高 ..... 18
4.1、 美国版权行业的分类：核心版权为主 . 18
4.2、 美国核心版权业概况：持续蓬勃发展 . 18
4.2.1、 “知识经济”重要驱动力，GDP增长贡献率持续上升 .. 18
4.2.2、 核心板权持续增长，美国版权行业龙头地位稳固 ...... 20
4.2.3、 行业薪资高于全美平均水平，就业人口逐年增加 ...... 21
4.2.4、 人均产值不断增加，核心板权业进入稳增长 .. 22
5、 总结和投资建议 . 22
5.1、 美国版权产业总结：版权变现才是目的 ......... 23
5.2、 对我国当前版权产业的借鉴意义 ......... 23
5.2.1、 法律环境：中国版权法规与制度日益完善 ...... 24
5.2.2、 第三方介入，版权技术不断更新 .......... 24
5.2.3、 我国版权行业发展再思考：风来了？ .. 25
5.3、 投资建议 . 25
6、 风险提示27
图表目录
图1： 美国版权行业发展历程 .......... 7
图2： 1870-1914年美国版权注册数量 ........ 9
图3： 1914-1976年美国版权注册数量 ...... 10
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图4： 1976-2015年美国版权注册数 .......... 13
图5： 侵权检测流程前后对比 ........ 14
图6： 核心板权业产值及增速 ........ 15
图7： 单位版权注册数产值及其增速 ........ 15
图8： 1964-2017年在线出版和数据服务行业产值 .......... 16
图9： 核心板权业产值占GDP比重 .......... 16
图10： 核心版权业增速与名义GDP增速比较 .... 17
图11： 版权产业链关系及其示意图 .......... 17
图12： 核心板权行业与非核心版权行业占比 ...... 18
图13： 2002-2015年美国版权行业附加值19
图14： 核心版权业实际增速比较 .. 19
图15： 2002-2015年核心版权行业对GDP增长贡献率 .. 20
图16： 总版权行业占GDP比重 .... 20
图17： 2015年各国总版权行业占比 ......... 20
图18： 2015年各国核心版权行业占比 ..... 20
图19： 2002-2015年核心版权业就业人数21
图20： 2002-2015年核心版权业就业薪资比较 .... 21
图21： 2003-2015年核心版权业从业人员薪资增长率 .... 22
图22： 2002-2015年核心板权业单位雇员产值 .... 22
图23： 版权市场的投资逻辑 .......... 26
表1： 版权权利的具体构成 .. 5
表2： 国家版权局针对版权的纵向划分 ...... 6
表3： 美国版权和专利的区别标准 .. 6
表4： 1790年美国版权法的主要内容 ......... 7
表5： 版权的管理流程开始逐步优化 .......... 8
表6： 1802-1976年版权保护范围变更 ........ 8
表7： 版权保护期限不断延长 .......... 8
表8： 通过不断修法加大处罚力度 .. 9
表9： 版权保护国际化公约与美国加入时间 ........ 10
表10： 《伯尔尼公约》主要条款 .. 11
表11： 301条款主要内容 ... 11
表12： 国际化后美国针对版权保护范围通过的法案节选 .......... 12
表13： 国际化时期美国版权保护期限变更 .......... 12
表14： 国际化时期美国对侵权处罚力度的变更 .. 12
表15： “安全港”对网络服务提供商的相关要求 .. 14
表16： 美国广义版权行业的分类 .. 18
表17： 侵犯著作权的赔偿标准及惩罚性规定 ...... 24
表18： 部分版权受益公司列表 ...... 26
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1、 本文的主要观点和数据概述
1. 《数字千年版权法》通过后的前一年，美国开始统计全国版权行业产值：1997年为4703
亿美元，至2015年其年均复合增长率为5.5%，高于GDP增速2个百分点以上
2. 2016年美国版权行业，不仅总产值为排名2-9名国家总和的183%，其与GDP占比也
高于排名2-9名综合占比（产值加和/GDP加和）5.9个百分点。美国版权行业，无论
从总体量上还是在国内的重视程度，皆处于世界领先水平
3. 版权行业的大发展，对美国创新行业影响巨大。以在线出版和数据服务产业为例，1998
年之前年均复合增长率不足10%，1998年后增速提至15%左右的水平
4. 美国版权行业的大发展，是在互联网普及后实现的。此前版权行业散落在出版、娱乐
等行业中，在全球互联网化后，《数字千年版权法》的及时出台，不仅有效地引入第三
方的介入，并形成互联网下的新业态及新的行业竞争逻辑
5. 引入第三方的社会资金，更是引入了最先进的技术、商业逻辑。其体现在制作、确权、
交易、维权、资产管理、咨询宣传等环节，从而将版权保护，过渡至版权变现
6. 美国历史上曾公然鼓励规模盗版，也一度成为“盗版者的天堂”。但当时其版权政策并
没有受外部压力影响，而是以国家经济和居民需求为考虑，作为对内和对外版权立法
和政策的核心考量因素
7. 美国版权立法分为三个阶段：国内阶段，国际化阶段，和创新领先阶段。第一阶段为
登记数量增加背景下的，以版权人利益“自下而上”推动，为被动阶段；第二阶段，
在居民对文化生活提出更高要求及文化产业出口的背景下，“以我为主”地逐步融入国
际化阶段；第三阶段为以《数字千年版权法》的出台为代表，主导全球版权立法阶段
8. 《数字千年版权法》的背景最重要的逻辑为已完成了第一阶段和第二阶段，其次为把
握 “印刷版权—电子版权—网络版权”的趋势时点。其为美国为应对数字化时代而实
施的国内重要法律，也为全球版权行业提供最新的参考，甚至是遵循性的法律
9. 美国版权产业立法，除了应对不同的技术升级（如图片、电影、网络）带来的新情况
外，其立法原则也比较清晰：不仅要保护版权人的利益，对版权流通和变现环节的保
护也是政策需考量的重要因素
10. 版权保护不是目的，版权变现才是目的，无论版权所有者，或者产业链其它环节。随
着互联网技术的不断日新月异，甚至其它如人工智能和5G通讯技术的应用，变现力度
将不断加大，全球版权发展速度也将进一步提速，竞争格局也或将出现重大变化
11. 版权产业是当今知识经济时代最重要的产业之一，其发展水平是衡量一个国家创新能
力和核心竞争力的标尺之一。当前我国版权与GDP的占比已进入全球前十，但另一方
面我国版权人均消费800美元左右，对应美国人均消费为6225美元
12. 当前我国版权产业有望从第二阶段快速过渡到第三阶段，在当前立法环境和各项技术
正在逐步成熟，加之互联网诸多领域如支付、共享领域已经弯道超车，后期在人工智
能、5G等技术的新高点上，我国有望凭借后发优势实现版权行业的更大发展
13. 投资建议：确定性最好的版权运营平台公司、技术应用渐趋成熟且竞争格局比较好的
2B龙头公司、图片/文字文献类公司
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2、 基本概念：不同于专利，传媒业的核心资产
2.1、 版权的由来：从印刷品开始，从归属权出发
版权的概念来源目前可追溯到15世纪末期的英国，背景为随着印刷机数量的不断增加，英
国当局试图通过授权一部分印刷商的印刷权力，来控制图书的出版。并在1662年通过“授权法”，
授予了文具商公司注册和监管出版物的权利，并提出每两年续签一次许可权。在书商、印刷商和
作者不断“自下而上”保护自己权利的推动下，第一部纯粹以保护作者利益为核心的版权法律，
1710年终获得皇家同意。因其在安妮女王统治期间通过，而被称为“安妮法令”
“安妮法令”是世界上第一部现代意义的版权法，也是第一次从法律层面确认了作者对于自
己作品的印刷出版的支配权。它包括十一个部分，核心点为保护范围（只有作者以及他们授权的
书商、印刷商可以发布作者的作品）和保护期限（14年的版权期限、到期后作者没有去世可以
再次签订14年的保护期，续约到期之后，作品的版权不受到保护，进入公共领域）。此两点，也
成为未来世界及美国相关法规的核心着力点，成为版权保护的基本准则
2.2、 外延与内涵：属于知识产权，分为图文视听
版权又称著作权，和专利权共同构成