daliedu400-6666458第一章建设项目投资估算与财务评价
案例类型：
投资估算；
财务评价；
不确定分析
一、投资估算
1.建设项目总投资构成
2.建设投资估算方法
（1）生产能力指数估算法（P1案例一）21n
Q
CCf
Q
（2）系数估算法（P1案例一）
C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+…）
（3）类似工程预算法、指标估算法（P9案例三P109案例三）
（4）预备费=基本预备费+价差预备费
基本预备费=（工程费用+工程建设费用）×基本预备费率
价差预备费0.51(1)(1)(1)1
n
mt
t
t
PFIfff
3.建设期贷款利息（P1案例一）
4.流动资金估算方法（扩大指标估算法）
工程建设其它费用
流动资产投资（流动资金）
建设期贷款利息
建设投资
预备费
基本预备费
价差预备费
建
设
项
目
总
投
资
工程费用
设备及工器具购置费
建筑安装工程费
静
态
投
资
daliedu400-6666458二、财务评价
1．实际利率和名义利率（P7）
2．建设投资借款还本付息（等额本金偿还【案例四、五】、等额本息偿还【案例六、七】）
3．固定资产折旧、计算期末回收固定资产余值
4．总成本费用
5．营业收入、增值税、增值税附加
6．利润与利润分配
利润总额=税前利润
所得税（调整所得税）
净利润=税后利润
息税前利润
息税折旧摊销前利润
还款来源：折旧+摊销+净利润
总投资收益率（ROI）＝
TI
EBIT
×100%
资本金利润率（ROE）=
EC
NP
×100%
利息备付率（ICR）=息税前利润÷当年应还利息总和
偿债备付率（DSCR）=（息税折旧摊销前利润-所得税）÷（当年应还本金+利息）
7．项目投资现金流量表(CI-CO)【融资前财务评价】
8．资本金现金流量表(CI-CO)【融资后财务评价】
9．静态、动态投资回收期、净现值、内部收益率
10．财务计划现金流量表（累计盈余资金）
增值税及附加：
增值税=销项税额-进项税额（可抵扣）
销项税额：卖东西时收取的增值税额；
进项税额：买东西时支付的增值税额
增值税附加包括城市维护建设税、教育费附加、地方教育费附加
增值税附加=增值税×相应税率
【例】年生产200台某种产品，单价100元/台，增值税率17%，增值税附加率10%，年总成本费用
19000元，进项税额1000元
daliedu400-6666458问题：1.年营业收入？2.年应交增值税额？3.增值税附加？4.利润？
答案：
不含税增值税含税
营业收入20000销项税额340023400
总成本费用19000进项税额100020000
增值税24002400
增值税附加240240
利润760760
总成本费用问题：
（1）总成本费用（不含进项税额）
=经营成本＋折旧＋摊销＋利息支出（长期借款和流动资金借款利息）＋维持运营投资
=固定成本+可变成本
=固定成本+单位产品可变成本×产量
※（2）折旧
折旧=（固定资产总额-残值）÷折旧年限
可变成本
本
固定成本
计时工资及福利费
修理费
其他费用
折旧费
摊销费
利息支出
维持运营投资
总成本费用
外购原材料
外购燃料、动力
计件工资及福利费经营成本
总成本费用的构成
建
设
项
目
总
投
资
建设投资
(-可抵扣进项税)
建设期贷款利息
流动资金
无形资产
固定资产
其他资产
固定资产
daliedu400-6666458（3）注意总成本费用、经营成本、固定成本、可变成本之间的关系
经营成本中既有固定成本，又有可变成本；
可变成本都包含在经营成本中；
固定成本包括部分经营成本、折旧、摊销、利息支出和维持运营投资
利润及利润分配问题：
利润总额
（调整）所得税
净利润
营业收入(不含销项税额)-总成本费用(不含进项税额)-增值税附加＋补贴收入
=利润总额
-所得税
=净利润
年息税前利润=年利润总额+利息
年息税折旧摊销前利润
=年利润总额+当年产生的利息+折旧+摊销
=营业收入(不含销项税)+补贴收入-增值税附加-[总成本费用(不含进项税)-当年产生的利息-折旧-
摊销）]
=营业收入(不含销项税)+补贴收入-增值税附加-[经营成本(不含进项税)+维持运营投资]
三、盈亏平衡分析
什么是盈亏平衡分析？
盈亏平衡分析就是寻找盈利与亏损的转折点。盈亏平衡分析一般是选择正常生产年份的某一年
的数据进行分析
什么是盈亏平衡？
利润总额＝0
营业收入－总成本费用－增值税附加=0
价格×产量－（固定成本+单位产品可变成本×产量）－（价格×产量×增值税率－单位产品进
项税×产量）×增值税附加税率＝0
其中：※营业收入不含销项税额
※总成本费用不含进项税额
第一章PPT
所得税＝0（如果利润总额－上期亏损≤0）
所得税＝（利润总额－上年度亏损）×25%（如果利润总额－上期亏损＞0）。